20250106-开源证券-九号公司-689009.SH-公司信息更新报告_2025年更新系列（1）_电动两轮车——智能化和情感价值全新升级_聚焦新客群以及全生命周期服务_12页_1mb

九号公司投资分析总结（2025年1月6日）

本报告旨在全面梳理公司最新业务动态、财务表现与发展趋势，为投资者决策提供参考依据。

一、公司概况

九号公司（689009SH）为智能电动车企，主营业务覆盖电动两轮车、全地形车及割草机器人等领域。公司近期维持“买入”投资评级，当前股价4877元/股，总市值约3497亿元。

二、核心业务亮点

1. 新品发布与技术创新

• 真智能30系统：2025年推出的升级版系统，集成三大核心技术：

  • ESP车身稳定系统：整合ABS+TCS+EBD，拟从高价位机型向全系推广
  • AI视觉辅助系统：搭载高性能芯片，具备行车记录、碰撞预警等智能功能
  • Moledrive20系统：升级为零力推行，新增后仰抑制功能

• 新增情绪价值功能：

  • 个性化主题商城：提供个性化DIY选择
  • 情绪盲盒：每日开机推送定制化祝福
  • 智能部件联动生态：实现跨品牌配件无缝兼容

2. 渠道与服务体系升级

• 全生命周期服务举措：

  • 扩建全国7000家门店组成的补能网络
  • 新增紧急呼叫中心，配备云电安全预警系统
  • 提升整车2年/轮胎1年质保政策

• 新客群拓展战略：

  • 重点推进女性客群渗透（已与蛋仔派对达成联名合作）
  • 设计符合年轻人社交需求的产品生态

3. 财务预测指标

三、发展战略

公司通过“产品技术创新+商渠协同+新客群拓展”三维度布局未来发展：

1. 持续深耕中高端市场
2. 打造差异化产品体验壁垒
3. 前瞻性布局全生命周期服务体系
4. 数据驱动产品迭代创新

四、风险提示

• 新产品销售不及预期
• 渠道开拓进度不达预期
• 国际化进程中的汇率波动风险
• 宏观政策变动带来的行业影响

注：本报告内容摘自开源证券发布的九号公司（689009SH）投资研究报告。具体投资决策请投资者结合完整报告内容及自身风险偏好谨慎判断。