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全球ETP市场发展分析报告（2014年）

核心内容概览

本报告分析了2014年全球ETP市场的发展情况，包括其存量和新增资产分布、产品类型构成、主要国家和地区的市场表现以及市场趋势。ETP主要包括ETF、ETN和ETC三类，其中ETF占据主导地位，占总量的97%以上，而ETC和ETN分别占约3%。

主要观点与关键信息

1. 全球ETP市场概况

• 全球ETP存量资产：截至2014年12月31日，全球ETP存量资产约为2.82万亿美元，主要集中在发达国家，占98.64%。
• ETP类型分布：
  • ETF占97%以上，是ETP市场的主要组成部分。
  • ETC和ETN占约3%，且ETC产品规模较小，主要分布在2000万美元以下。
  • ETF和ETN规模较大，主要集中在1000-5000万美元之间。
• 2014年新增情况：
  • 新增ETP数量和资产规模主要由美国和爱尔兰主导。
  • 美国新增资产占比达57%，爱尔兰新增数量占比超过30%。
  • 美国市场在ETP发行量和资产规模上仍占据主导地位。

2. 2014年ETP增量的寡头优势减弱

• 新增ETP数量与资产分布：
  • ETF新增数量占比略降，ETN新增数量占比明显上升。
  • 美国在新增数量和资产规模上仍然领先，但其新增占比已低于存量占比。
  • 爱尔兰在新增数量上表现突出，但新增资产规模次于美国。
• 市场趋势：
  • 2014年全球ETP新增数量有所回升，但整体增长放缓。
  • 新增资产规模以股票类ETP为主，占比达86%。

3. 股票类ETP增量显著提升

• 股票类ETP：
  • 2014年新增数量和资产规模均显著高于历史水平，占比达86%。
  • 股票类ETP在ETP市场中占据主导地位，是金融产品创新的主要方向。
• 其他类型ETP：
  • 债券类ETP新增数量和资产规模与股票类呈现反向运动，相关系数为-0.98。
  • 商品类ETP新增数量和资产规模逐年下降，尤其在2012年后急剧下滑。
  • 混合配置和货币市场类ETP占比较低，而特殊类和另类ETP占比也较低。

4. 美国市场表现

• 存量情况：
  • 美国ETP总数为2024个，占全球35%。
  • 美国ETP总资产约2万亿美元，占全球70%。
• 新增情况：
  • 2014年新增ETP数量为211个，占全球16.75%。
  • 新增资产为2千多亿美元，占全球57%。
• ETF与ETN的动态：
  • ETF新增数量占比为94%，新增资产占比为99%，远超存量。
  • ETN新增资产占比达90%，显示美国市场在ETN发行上的显著增长。
• ETC情况：
  • 美国未有ETC产品新增，而爱尔兰和卢森堡是ETC的主要发行地。
  • 泽西岛在ETC发行方面出现明显下降。

5. 全球ETP市场发展趋势

• 市场集中度：
  • 全球ETP市场主要由发达国家主导，其中美国和欧洲国家占主导地位。
  • 亚洲国家如日本、中国香港、中国大陆等虽有部分市场份额，但总体规模较小。
• 产品类型变化：
  • 股票、债券和商品类ETP仍然是主要产品，占比达99%。
  • 货币市场和房地产类ETP占比较小，且新增数量有限。
• 市场动态：
  • 股票类ETP在新增数量和资产规模上持续增长，成为市场创新的焦点。
  • 商品类ETP的新增数量和资产规模下降，显示投资者对商品类ETP兴趣减少。

详细分布与数据

1. 全球ETP存量分布

2. 2014年新增ETP分布

3. 2014年新增ETP资产排名

4. 全球ETP新增数量趋势

5. 全球ETP新增资产趋势

结论

2014年全球ETP市场整体呈现增长态势，但以美国为首的寡头市场新增占比有所下降，显示出市场格局的变化。股票类ETP仍然是市场增长的主要动力，而商品类ETP的新增数量和资产规模则持续下降。ETF依然是市场的主要产品，占据超过97%的市场份额，且新增资产规模显著增长。ETN和ETC虽然在某些地区有增长，但整体市场仍以ETF为主导。