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钢材及煤炭市场周度总结

核心内容概述

本报告主要分析了2021年3月19日钢材及煤炭市场的主要供需情况、价格走势、市场心态及未来趋势。钢材市场整体处于高位震荡，供应和需求均表现强劲，但市场心态偏弱。煤炭市场则受到供应收紧、需求回升及期货走势的影响，整体呈现震荡上行态势。

主要观点

钢材市场

• 供应：唐山限产结束，钢企生产热情回升，短流程快速恢复，长流程逐步恢复，供应或小幅增加。
• 需求：工地复工带动下游需求持续释放，但受资金紧张影响，需求尚未强势放量。
• 期货：螺纹钢期货预计震荡上行，整体市场情绪谨慎。
• 价格风险：需关注下游对社会库存的消耗情况，库存下降可能支撑价格。
• 市场心态：贸易商心态偏弱，涨跌预期分化。
• 利润与成本：螺纹钢吨钢毛利显著增加，主要因价格上涨，生产成本下降。
• 库存变化：社会库存小幅下降，但降幅有所收窄，预计下周库存将继续下降，但速度趋于平稳。

煤炭市场分析

动力煤

• 价格走势：动力煤期货价格大涨，现货价格小幅波动，但下游采购意愿不强，市场呈现上下游分化。
• 供应情况：产地保供政策退出，煤矿产量下降，北方港库存处于高位，预计后续库存将见顶回落。
• 需求预期：电厂日耗维持高位，库存偏低，后续有主动补库预期，带来一定上涨动力。
• 进口煤：进口煤价格高于内贸煤，部分买家转向国内采购，但澳洲煤通关难度大，进口量同比大幅下降。

焦煤与焦炭

• 焦煤：
  • 供应：山西晋中、吕梁等地环保检查影响供应，蒙煤因疫情通关减少，价格反弹。
  • 需求：下游采购需求逐步释放，但受环保督察影响，采购节奏放缓。
  • 价格走势：焦煤价格偏弱运行，部分煤种仍有下调空间。
• 焦炭：
  • 供应：焦化开工微降，部分焦企受环保影响限产，焦炭库存上升。
  • 需求：钢厂需求偏低，高炉限产导致焦炭需求不足，多数企业持观望态度。
  • 价格走势：焦炭现货价格承压偏弱运行，需关注高炉开工、库存动态及唐山政策变动。

关键数据汇总

钢材数据

煤炭数据

• 动力煤现货价格：CCI5500为633元/吨。
• 动力煤期货价格：
  • ZC105.CZC：671.8元/吨，周涨跌幅4.71%。
  • ZC107.CZC：681.4元/吨，周涨跌幅4.45%。
• 北方港库存：处于偏高位，预计后续将下降。
• 进口煤情况：1-2月进口量同比减少39.47%，主要因基数效应及通关限制。
• 焦炭期货价格：焦炭2105合约收盘价2253元/吨，周跌1.96%。
• 焦煤期货价格：焦煤2105合约收盘价1598元/吨，周涨4.31%。

未来展望

• 钢材市场：短期内钢价或维持高位震荡，供应增加与需求释放形成博弈。
• 煤炭市场：动力煤期货上涨带动现货价格上行，但下游采购意愿偏弱，港口库存高位抑制价格反弹高度。焦煤短期偏弱运行，中长期或因库存去化及新产能释放而回升。
• 政策影响：全国碳市场建设加速，唐山限产政策影响逐步减弱，环保督察对原料采购形成一定压制。

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