20260209-爱建证券-智能制造行业周报_存储扩产确定性提升_持续推荐_两长_设备产业链_7页_2mb

机械设备行业周报总结（2026/02/02-2026/02/06）

核心内容概述

本周机械设备行业整体表现优于沪深300指数，涨幅为0.38%，在申万一级行业中排名11/31位。其中，工程机械器件涨幅最大，达到7.52%，而激光设备、机器人等子板块则表现相对较弱。行业PE-TTM估值略有上升，显示市场对机械设备行业未来增长预期有所增强。

主要观点

半导体设备

• 推荐公司：北方华创（002371）、中微公司（688012）、盛美上海（688082）、拓荆科技（688072），建议关注精测电子（300567）。
• 核心逻辑：长江存储三期项目量产节奏前移，带动半导体设备需求前置。根据《日经亚洲》数据，长江存储2025年全球NAND产能份额约为7%-8%，若三期项目按计划推进，2026年有望提升至10%以上。TechInsights数据显示，长江存储NAND出货份额在25Q1首次突破10%，25Q3提升至13%。Omdia预计其资本开支占全球NAND闪存资本开支比重约20%，并仍处于加速投入阶段。在NAND价格同比涨幅超40%的背景下，中国产品仍具价格优势，有望进一步提升市占率。

商业航天

• 推荐公司：西部材料（002149）、应流股份（603308）、斯瑞新材（688102）。
• 核心逻辑：2026年或将成为中国商业航天IPO提速的关键一年，拟上市企业数量显著增加，产业链覆盖环节由单一向多环节扩展。截至2026年2月6日，中国共有15家商业航天企业启动上市筹备或已上市，其中火箭相关企业占47%，卫星整星企业占27%，卫星载荷、地面系统及航天材料等配套环节占27%。目前，8家企业处于上市辅导阶段或已完成辅导验收，2家企业进入交易所受理、问询或审核流程，IPO推进节奏加快。

人形机器人

• 推荐公司：汇川技术（300124）、三花智控（002050）；建议关注汉威科技（300007）。
• 核心逻辑：电子皮肤进入规模化交付阶段，订单逐步落地；整机结构向轻量化与高集成演进。莱福新材与灵心巧手签署战略合作协议并落地约10万套触觉传感器采购订单。上海卓益得机器人发布人形机器人样机Moya，采用“臀部集中电机群 + 混合肌腱传动”方案，整机重量约34公斤，较同尺寸机器人轻20公斤以上，能耗降低约50%，单次充电连续作业时间超6小时，显著优于当前主流机器人水平。

关键信息

本周行情

• 沪深300指数下跌1.33%，机械设备板块上涨0.38%。
• 机械设备子板块中，PE-TTM估值提升前三为：工程机械器件（+7.52%）、工程机械整机（+3.72%）、制冷空调设备（+2.53%）。
• 后三子板块为：其他专用设备（-1.71%）、机器人（-1.41%）、激光设备（-1.36%）。

重点公司表现

• 涨幅前五：田中精机（+47.39%）、巨力索具（+38.64%）、禾信仪器（+30.46%）、燕麦科技（+28.19%）、科瑞技术（+26.73%）。
• 跌幅前五：东杰智能（-14.03%）、*ST海华（-16.04%）、耐普矿机（-16.56%）、德恩精工（-17.00%）、东方智造（-17.97%）。

估值与业绩预期

• 机械设备板块估值整体处于上升通道，部分子板块估值分位数较高，如半导体设备、人形机器人等。
• 2025年行业重点公司盈利预期有所分化，部分企业净利润增速较高，如斯瑞新材（+36.7%）、国光电气（+152.4%）等，但也有企业出现亏损或业绩下滑。

风险提示

1. 宏观经济波动风险：全球经济增长存在不确定性，可能影响制造业投资节奏。
2. 终端需求传导压力：下游行业需求波动将影响设备采购与招标节奏，进而影响设备厂商的订单获取与业绩表现。
3. 供应链与技术迭代挑战：核心零部件及原材料供应不稳定，技术迭代加快可能影响企业竞争力。
4. 市场估值波动：机械设备板块对政策与市场情绪敏感，估值中枢可能因外部环境变化而波动。

投资建议评级标准

• 股票评级：

  • 买入：相对指数涨幅大于15%
  • 增持：相对指数涨幅在5%-15%之间
  • 持有：相对指数涨幅在-5%-5%之间
  • 卖出：相对指数涨幅小于-5%

• 行业评级：

  • 强于大市：行业表现优于市场代表性指数
  • 中性：与市场代表性指数持平
  • 弱于大市：行业表现弱于市场代表性指数

评级与声明

• 行业评级：强于大市
• 分析师声明：本报告观点为分析师独立分析结果，信息来源合规，仅供参考，不构成投资建议。
• 法律主体声明：本报告为爱建证券有限责任公司制作，仅限签约客户使用，未经授权不得复制、转载或引用。
• 版权声明：本报告版权归属爱建证券，未经许可不得使用。