20240710-国金证券-汽车及汽车零部件行业研究_6月及Q2乘用车出海点评_欧盟政策影响较弱_销量常规波动_5页_872kb

中国汽车行业乘用车出口分析总结

出口数据概况

2024年6月，中国乘用车出口量达378万辆，同比环比分别增长28%和0%；Q2累计出口1173万辆，同比环比分别增长300%和98%；1-6月累计出口2247万辆，同比增长33%。新能源车出口占比提升，6月出口80万辆，占乘用车出口21%；Q2新能源车出口289万辆，占24.6%。主要车企如奇瑞、比亚迪、吉利和长城表现强劲，Q2出口总量同比大幅增长。

车企表现亮点

奇瑞6月出口97万辆，Q2出口278万辆；比亚迪6月出口27万辆，Q2出口106万辆，增长迅猛；吉利和长城Q2出口亦有显著提升。新能源车领域，比亚迪、奇瑞等车企在巴西、中东等地市场份额稳固，保持领先。

影响因素与发展前景

欧盟反倾销税影响相对较弱，保留了燃油车和插电混动车型空间，利好自主车企。出口增长核心在于供给侧（车型多样化、产能出海）和需求侧（新市场开拓）。短期符合预期，长期空间广阔，尤其是在亚非拉地区。产能本地化是未来必经之路，以应对关税壁垒。反向合资模式可优化出海效率，减少制造风险。

投资建议

推荐关注比亚迪、吉利、长城、零跑等创新力强且全球化布局的车企。中国汽车产业链竞争力提升，将成为未来10年全球化的关键驱动力。投资关注点包括全球化品牌运营、研发体系和反向合资机会。

风险提示

产销量不及预期或地缘政治变动可能影响出口。需警惕政策风险和市场不确定性。