20180822-东吴证券-中观数据周报_工业品延续强势_农产品复苏逐步显现_29页_1mb

东吴策略：中观数据周报总结

核心内容概览

本周中观数据周报显示，工业品整体延续强势，其中上游煤炭价格持续上涨，中游钢铁价格上行，下游农产品价格出现复苏迹象，交运板块海运指数反弹。同时，有色金属和贵金属价格普遍下跌，房地产市场一线成交活跃，但整体库存压力有所上升，酒类市场高端白酒价格稳定，啤酒价格下降。

主要观点

• 工业品整体强势：上游资源类商品如煤炭、原油、天然气价格表现强劲，其中煤炭价格涨幅显著，农产品价格逐步复苏。
• 房地产市场分化：一线城市一手房成交活跃，但二手房市场整体低迷，库存存销比上升。
• 有色金属价格下行：LME3个月期货价普遍下跌，库存变化呈现分化趋势。
• 海运指数反弹：中国海运指数出现回升，国际航运市场有所改善。
• 农产品价格普涨：禽类价格明显上升，粮油、蔬果价格也有所上涨，棉花价格微跌。

关键信息

上游资源变化跟踪

• 原油：WTI期货价格下跌2.54%，至65.91美元/桶；布伦特期货价格下跌1.35%，至71.83美元/桶。
• 天然气：NYMEX天然气期货价格上涨0.31%，至2.944美元/百万英热单位。
• 煤炭：
  • 焦煤期货结算价上涨2.14%，焦炭上涨7.02%，动力煤下跌2.05%。
  • 6大发电集团日均耗煤量下降7.89%，至74.41万吨；秦皇岛港煤炭库存上涨5.77%，至678.5万吨。

有色与贵金属

• LME3个月期货价普跌：铜、铝、锌、铅、镍、锡期货价格均下跌，其中锌跌幅最大（7.43%）。
• 库存变化：铜、锌、铅、锡库存增加，铝、镍库存减少。
• 贵金属：COMEX黄金和银期货价格下跌，黄金跌幅2.85%，银跌幅4.34%。

中游制造变化跟踪

• 钢铁：螺纹钢价格微跌，线材价格大幅上涨10.27%，热轧卷板价格微涨0.76%，Myspic综合钢价指数上涨1.62%，铁矿石价格下跌2.16%。
• 产能利用率：唐山钢厂产能利用率和高炉开工率均下降。
• 库存：螺纹钢、线材、热卷库存均有所增加。

建材市场

• 水泥：全国水泥价格指数微涨0.25%，中原水泥价格上涨3.96%。
• 玻璃：中国玻璃价格上涨0.62%，但期货价格下跌0.98%。
• 库存：水泥库存略有上升，玻璃库存保持稳定。

化工市场

• PTA产量回升：国内PTA产量上涨8.05%，库存天数持平。
• 无机化工：轻质纯碱、重质纯碱价格稳定，PVC期货价格下跌0.41%。
• 精细化工：MDI价格下跌，聚合MDI价格上涨。

农产品市场

• 禽类：肉鸡苗价格上涨10.13%，蛋鸡苗上涨1.22%，鸡蛋价格上涨8.26%，活鸡价格微跌。
• 粮油：大豆、豆粕、玉米、小麦、豆油期货价格均上涨。
• 蔬果：菜篮子产品批发价格指数上涨1.61%，重点监测蔬菜和水果价格均上涨。
• 棉花：价格指数微跌0.01%。

酒类市场

• 白酒：高端白酒价格保持稳定。
• 啤酒：百威啤酒价格下跌1.89%，现价5.20元/瓶。

交通运输数据

• 海运指数反弹：BDI上涨1.89%，BPI上涨10.90%，CCBFI上涨4.41%，CCFI上涨0.91%，SCFI微跌0.23%。

风险提示

• 中美贸易摩擦可能超预期，影响市场走势。
• 通胀上行可能超预期，对整体经济和市场造成压力。

免责声明

本报告由东吴证券股份有限公司发布，仅供其客户使用。报告内容基于公开信息，不构成投资建议，使用本报告内容可能导致损失，东吴证券不承担相关责任。报告版权归东吴证券所有，未经书面许可，不得翻版、复制和发布。