策略·景气跟踪：工业品涨跌互现，农产品普遍下跌-20180330-财通证券-22页-1mb

行业景气度总结（2018年03月30日）

核心内容概览

2018年3月30日的行业景气度报告显示，整体市场呈现分化态势。上游材料价格变动不大，动力煤小幅下跌，焦煤保持稳定，工业金属涨跌互现，黄金冲高回落，钴价小幅上涨，国际原油价格小幅上涨，天然气价格小幅下跌。中游材料与制造业方面，化工品价格涨跌互现，钢材价格指数下跌，高炉开工率仍处于低位，水泥价格企稳，玻璃价格持续上涨。工程机械受春节影响，2月挖掘机销量同比下跌。交通运输方面，BDI指数下降明显，港口景气指数历史低位，但铁路货运量有所回升，民航客运量大幅增长。房地产市场一线房价持续负增长，销售、施工、竣工数据放缓。下游消费品中，新能源汽车销量同比大增，但汽车整体销量下降，农产品价格普遍下跌，鸡苗价格小幅上涨，商品零售带动社会消费品零售总额增速加快，电影票房持续高增长。TMT类中，北美半导体出货额同比大增，但全球智能手机、平板电脑出货量下跌。

主要观点

• 上游材料：
  • 动力煤价格小幅下跌，焦煤价格保持稳定。
  • 工业金属价格涨跌互现，黄金价格冲高回落，钴价小幅上涨。
  • 国际原油价格小幅上涨，天然气价格小幅下跌。
• 中游材料与制造业：
  • 化工品价格涨跌互现，其中乙二醇价格上涨明显，维生素A价格持续下跌。
  • 钢材价格指数下跌，高炉开工率仍处于低位，水泥价格企稳，玻璃价格持续上涨。
  • 工程机械受春节影响，2月挖掘机销量同比下跌。
  • 铁路货运量回升，民航客运量大幅增长，但BDI指数和港口景气指数下降明显。
• 房地产：
  • 一线城市房价开年来持续负增长，新开工、施工、竣工数据放缓。
• 下游消费品：
  • 新能源汽车销量同比大增，但汽车整体销量同比下降。
  • 农产品价格普遍下跌，鸡苗价格小幅上涨。
  • 商品零售增速带动社会消费品零售总额增速加快，电影票房持续高增长。
• TMT类：
  • 北美半导体出货额同比大增，但全球智能手机、平板电脑出货量下跌。

关键信息

上游材料

• 煤炭：动力煤价格小幅下跌，焦煤价格保持稳定。
• 有色金属：工业金属价格涨跌互现，黄金冲高回落，钴价小幅上涨。
• 石油化工：国际原油价格小幅上涨，天然气价格小幅下跌。

中游材料与制造业

• 基础化工：对二甲苯价格下跌，乙二醇价格上涨，维生素A价格下跌。
• 电力：6大发电集团日均耗煤量保持稳定。
• 钢铁：钢材价格指数下跌，高炉开工率处于低位。
• 建材：水泥价格企稳，玻璃价格持续上涨。
• 工程机械：受春节影响，2月挖掘机销量同比下跌。
• 交通运输：BDI指数下降明显，港口景气指数历史低位，铁路货运量回升，民航客运量大幅增长。
• 房地产：一线城市房价持续负增长，新开工、施工、竣工数据放缓。

下游消费品

• 白酒：高端白酒价格仍然强势。
• 家电：空调产量增速稳定，家用洗衣机产量出现下跌。
• 汽车：2月汽车销量同比下降，新能源汽车销量大增。
• 农林渔牧：农产品价格普遍下跌，鸡苗价格小幅上涨。
• 商贸零售&餐饮旅游：商品零售增速带动社会消费品零售总额增速加快。
• TMT类：
  • 传媒：三月电影票房与去年相比实现同比高增长。
  • 电子：北美半导体出货额同比大增，但全球智能手机、平板电脑出货量下跌。

风险提示

• 宏观经济变动风险：市场整体表现可能受宏观经济变化影响。
• 政策风险：政策调整可能对相关行业产生影响。

图表目录

• 图1：秦皇岛动力煤（Q5500）价格小幅下跌
• 图2：大同动力煤和古交焦煤价格
• 图3：煤炭产量变化情况
• 图4：6大发电集团煤炭库存变化
• 图5：LME工业金属期货价格
• 图6：COMEX黄金
• 图7：稀有金属钴持续涨价
• 图8：原油价格较上周大幅上涨
• 图9：天然气价格小幅下跌
• 图10：涤纶原材料对二甲苯下跌、乙二醇价格上涨
• 图11：维生素A持续下跌
• 图12：纯碱价格继续上涨
• 图13：甲醇期货价格下跌
• 图14：二氯甲烷价格大涨
• 图15：发电量同比增速
• 图16：6大发电集团日均耗煤量（万吨）
• 图17：钢铁产量
• 图18：钢材价格
• 图19：螺纹钢期货环比大幅下跌
• 图20：主要钢材品种库存近两周持续下降
• 图21：高炉开工率较去年春节大幅降低
• 图22：唐山钢厂产能利用率处于低位
• 图23：水泥价格企稳
• 图24：水泥产量
• 图25：浮法玻璃价格持续上升
• 图26：平板玻璃产量
• 图27：挖掘机、装载机、压路机同比增长
• 图28：重卡增速回升但仍处低位
• 图29：铁路货运量回升
• 图30：铁路客运量同比增加
• 图31：BDI指数下跌明显
• 图32：港口景气指数及主要港口吞吐量
• 图33：民航客运量实现大幅增长
• 图34：主要机场旅客吞吐量
• 图35：民航正班客座率
• 图36：物流景气指数受春节影响下降
• 图37：70个大中城市住宅价格指数同比
• 图38：70个大中城市住宅价格指数环比
• 图39：房屋新开工、施工、竣工和销售累计同比
• 图40：53度飞天茅台京东及1号店价格
• 图41：52度五粮液京东及一号店价格
• 图42：空调、冰箱、洗衣机产量同比增速
• 图43：空调、冰箱、洗衣机产量累计同比增速
• 图44：汽车销量
• 图45：新能源汽车销售情况
• 图46：猪肉价格下跌
• 图47：生猪及能繁母猪存栏
• 图48：猪粮比及二元能繁母猪价格
• 图49：鸡苗价格有所回升
• 图50：蔬菜生鲜价格指数明显下滑
• 图51：社会消费品零售总额同比增速
• 图52：社会消费品零售总额累计同比增速
• 图53：电影观影人次及电影票房收入今年明显增加
• 图54：北美半导体出货额同比大增
• 图55：DXI指数周内保持稳定
• 图56：去年底笔记本小幅增长，平板电脑下跌
• 图57：去年底手机出货量下跌