20220502-德邦证券-环保与公用事业周报_加强城市基础设施建设_无废城市建设持续推进_19页_1mb

环保公用行业分析总结

核心内容

本报告分析了环保与公用事业行业的市场表现、行业动态、专题研究、投资建议及风险提示等内容，旨在为投资者提供全面的行业洞察和投资方向。

主要观点

市场表现

• 本周公用事业行业指数下跌 2.45%，环保行业指数下跌 4.55%，整体表现疲软。
• 环保板块中，环境修复和园林跌幅较大，分别为 7.29% 和 7.68%。
• 公用板块中，火电上涨 0.57%，而热电下跌 7.70%。
• 碳市场本周总成交量为 939,303吨，总成交额 53,390,077.50元，周五收盘价为 58.8元/吨，较上周五下跌 2.00%。
• 天然气价格整体呈小幅下跌趋势，LNG河北地区周均价为 7433.33元/吨，跌幅 0.22%。
• 煤炭价格整体下行，CCI5500综合收盘价为 792元/吨，部分区域价格跌幅显著。

行业动态

• 无废城市建设持续推进，从“11+5”试点城市扩大至 100+城市和地区，相关企业如旺能环境、高能环境、冰轮环境等有望受益。
• 氢燃料电池因其高效率、低污染等优势，受到政策和市场的双重支持，预计到 2035年，我国燃料电池核心组件将具备商业竞争力。
• 基础设施建设成为重点，包括城市防洪排涝、污水和垃圾收集处理体系、分布式智能电网等。
• 政策扶持在氢能、节能降碳、新能源等领域持续发力，如《“十四五”时期“无废城市”建设工作方案》、《氢能产业发展中长期规划（2021-2035年）》等。

投资建议

• 建议关注节能环保及再生资源板块，如冰轮环境、国林科技、高能环境、旺能环境、中国天楹、汉威科技等。
• 建议关注低碳化能源转型相关企业，如中国核电、林洋能源、水发燃气、九丰能源、华能国际、三峡能源、龙源电力、新奥股份等。
• 随着政策和市场推动，氢燃料电池和储能技术将进入快速发展阶段，具有长期投资价值。

关键信息

环保板块

• 重点公司：旺能环境（动力电池回收）、高能环境（危废处理）、冰轮环境（CCUS及氢能）、倍杰特（水治理）、国林科技（臭氧发生器）、首创环保（水务固废协同）。
• 政策支持：国家推动无废城市建设、城市环境治理、垃圾和污水收集处理体系建设。

公用板块

• 重点公司：中国核电（核电+风光）、林洋能源（光伏及储能）、华能国际（火电转新能源）、上海电力、中国电力。
• 政策支持：加强电力可靠性管理、推动煤炭市场价格管控、加快可再生能源发展。

氢燃料电池

• 技术优势：能量转化率可达 60% - 80%，几乎无污染、噪声小、效率高。
• 国产进展：燃料电池电堆和系统国产化加速，部分产品性能已达到国际先进水平。
• 政策扶持：2020年起，国家对氢能产业进行“以奖代补”扶持，预计到 2035年，累计补贴将超过 800亿元。

风险提示

• 项目推进不及预期
• 市场竞争加剧
• 国际政治局势变化
• 政策推进不及预期
• 电价下调风险

市场趋势与展望

• “十四五”期间，环保与公用事业行业将受益于国家对环境质量和工业绿色低碳发展的重视，节能环保和资源循环利用将持续保持高景气度。
• 能源结构转型将加速，风电、光伏、氢能、储能等新兴领域将迎来发展机遇。
• 氢燃料电池作为未来能源的重要组成部分，其商业化进程将因政策扶持和成本下降而加快。

行业投资方向

结论

环保与公用事业行业在“十四五”规划背景下，将受益于政策支持与市场需求增长。氢燃料电池作为未来清洁能源的重要组成部分，具备广阔的发展前景。投资者可重点关注具备技术优势、政策红利和市场潜力的龙头企业。同时，需注意行业风险，如政策执行力度、市场竞争加剧及成本波动等因素对投资的影响。