20231205-中国银河-计算机行业2024年度投资策略_AI三要素共振_AIGC云到端加速推进_103页_10mb

2023年计算机行业受AI浪潮推动，指数涨势强劲，但基本面受财政压力影响，前三季度业绩不及预期。2024年预计迎来戴维斯双击，分子端由算力、数据、算法“三要素”共振和积极财政政策驱动，分母端受益于美联储降息预期的流动性改善。行业投资主线包括算力侧（智能算力高景气，国产替代加速）、数据侧（数据入表推动价值显性化）、算法侧（云到端大模型推进）、终端侧（AI终端如AIPin、人形机器人兴起）、生态侧（华为信创生态繁荣）和场景侧（教育、金融、办公等领域应用深化）。推荐关注中科曙光、同花顺、金山办公、中科创达等公司。风险包括技术进展不确定、供应链风险、政策执行不及预期等。需把握AI技术迭代和数字化转型机会。

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