20160214-华泰证券-2016年第7周A股策略周报_积极布局两会主题_重视新兴产业机会_17页_1mb

A股市场趋势周报总结

核心内容

2016年2月14日发布的A股市场趋势周报，分析了春节期间全球市场动荡对A股的影响，以及国内政策和市场动态对A股未来走势的潜在作用。报告指出，A股市场将逐步回归国内因素，并迎来风险偏好修复的机会，特别是两会期间的政策预期和新兴产业投资机会。

主要观点

• 全球风险偏好有望短期修复：春节期间全球资本市场避险情绪高涨，黄金和核心国家国债出现短期超买，全球股市下跌后出现止跌反弹。A股市场将消化海外股市下跌影响，进入自我轨道。
• 人民币汇率阶段性企稳：美元指数大跌，离岸人民币升值突破6.5，人民币贬值压力和外储下降压力缓解。中美利差扩大，央行货币政策可能转向结构性宽松。
• 产业资本净减持：春节前一周，产业资本净减持2.6亿元，融资余额下降，市场资金总体净流出。
• 两会政策预期推动市场反弹：两会将带来重要的风险偏好修复机会，重点建议关注新兴产业，如新能源汽车、智能制造、健康养老、节能环保、新材料、云计算大数据、物联网等。
• 市场资金面：上周沪股通净流出28.17亿元，融资余额减少186.47亿元，偏股型基金净流入约110.56亿元，合计资金净流出约107亿元。

关键信息

国内外宏观动态

• 美国货币政策：耶伦在国会证词中表示，美国经济数据支持渐进加息，但加息预期有所减弱，全球市场对美联储政策仍存在不确定性。
• 全球资本市场表现不佳：标普500指数下跌3.85%，日经225指数下跌16.3%，避险资产如黄金和日元受到追捧。
• 人民币汇率走势：离岸人民币八连涨，美元指数大跌，人民币汇率阶段性企稳，离岸与在岸人民币倒挂收窄。
• 中国制造业PMI：制造业PMI为49.1%，仍位于荣枯线之下，非制造业PMI为52.7%，位于荣枯线之上，表明服务业仍保持扩张趋势。

政策动态

• 两会政策预期：两会期间，政策预期将成为市场反弹的关键因素，尤其是对新兴产业的支持政策。
• 新型城镇化建设：国务院发布相关意见，推动城市地下管网改造、新能源汽车充电设施建设、智能城市建设等。
• 退耕还林还草政策：财政部等八部门联合发布通知，推进新一轮退耕还林还草，加快贫困地区实施进度。
• 化解过剩产能：国务院发布钢铁、煤炭行业化解过剩产能的意见，推动行业兼并重组，优化产业结构。
• 农村电网改造升级：国务院决定实施新一轮农村电网改造升级，重点解决电压不达标、不通动力电等问题，提升农村电网能力。

市场观察

• A股表现：上证综指上涨0.95%，深证成指上涨2.71%，创业板指涨幅最大，达5.16%。
• 资金流动：银证转账净增加87亿元，沪股通净流出28.17亿元，融资余额减少186.47亿元，偏股型基金净流入约110.56亿元。
• 新三板表现：上周新三板成交金额为33.64亿元，定增预案预计募资143.46亿元，重点行业为商业和专业服务、软件与服务、消费者服务Ⅱ。

投资建议

• 关注新兴产业：建议关注新能源汽车与智能汽车、智能制造（如机器人、集成电路、3D打印、无人机）、健康养老、节能环保、新材料、云计算大数据、物联网等。
• 主题投资机会：地方国企改革、京津冀一体化、地下综合管廊等主题投资机会值得关注。
• 价值型成长股：建议关注500-1000亿市值、具备一定成长性的非周期消费类蓝筹股，如海康威视、长安汽车、南方航空、伊利股份、云南白药。
• 优质成长股：东方明珠、巨星科技、时代出版、欣旺达、科远股份、网宿科技、三联虹普等。
• 高股息率标的：如大秦铁路、上汽集团，分红回报率超过6.5%。

风险提示

• 本文所涉及受益标的的梳理不代表投资建议，具体投资建议请参考专业分析。
• 市场风险偏好不稳定，需关注政策变化及市场微观结构的改善。
• 投资者应自行判断并考虑自身投资目标和风险承受能力。

免责声明

本报告仅供华泰证券客户使用，不构成买卖建议。报告内容基于公开信息，不保证其准确性或完整性。投资者应自行关注信息更新，对依据或使用本报告造成的后果，华泰证券不承担责任。