20211114-东吴证券-通信行业跟踪周报_本周专题_南网十四五规划凸显能源数字化投资机会_同时关注汽车智能化相关赛道_29页_1mb

通信行业跟踪周报总结

核心内容概述

本周通信行业整体表现强劲，通信（申万）指数上涨4.86%，跑赢沪深300指数3.91个百分点。东吴通信优选指数本周上涨6.31%，年初至今上涨35.41%，显著优于通信申万指数。文档重点分析了“双碳”背景下能源信息化与汽车智能化两大主题的投资机会，并提供了重点推荐与建议关注的公司名单。

主要观点

1. 能源信息化趋势显著

• 双碳背景下的能源转型：南方电网计划在“十四五”期间投资6700亿元推进数字电网建设，智能电网投资占比持续上升，预计至“十四五”末将达10倍于当前规模。
• 电网数字化建设：智能电网作为能源转型的关键支撑，推动电力系统向低碳、清洁、高效方向发展。2020年智能电网市场规模接近800亿元，2021年预计超过850亿元。
• 重点投资环节：配电环节是未来新型电力系统投资的重点，智能化投资比例在“十二五”期间提升至11.67%，并持续增长。
• 政策支持与技术发展：多地出台新能源+储能政策，推动抽水蓄能、电化学储能等技术发展，如青海、山东、广西等省份的补贴政策。

2. 汽车智能化进程加快

• 智能网联汽车：成为汽车智能化的核心，包括智能座舱与智能驾驶。智能网联汽车在2025年新车装配率目标为80%，其中部分和有条件自动驾驶车辆装配率目标为25%。
• 智能座舱：随着技术进步，智能座舱逐渐从驾驶空间向“智能第三空间”转变，集娱乐、社交、工作等功能于一体。
• 智能驾驶：传感器与算法融合提升准确性，预计2025年激光雷达市场规模将超70亿元，高精度地图市场规模将达110亿元。
• 产业链布局：涉及芯片、算法、操作系统、车载硬件等环节，QNX、Linux、Android和WinCE为主流车载操作系统。

3. 技术与政策推动行业增长

• 5G技术：成为通信行业发展的核心驱动力，推动光模块、IDC、物联网等细分领域快速发展。
• 中国广电：完成全球首个5G NR广播技术商用场景系统能力验证，推动5G广播服务在多个场景的应用。
• 政策导向：国家政策持续支持5G、数据中心、智能网联汽车等新兴技术领域，为行业提供发展动能。

关键信息

重点推荐公司（已覆盖）

• 运营商：中国电信、中国联通
• 5G主设备：中兴通讯、烽火通信、海能达
• 能源信息化：威胜信息
• 新能源配套：英维克、佳力图
• 光模块：天孚通信、华工科技、中际旭创、光迅科技
• PCB：兴森科技、东山精密
• 物联网/车联网：中科创达
• IDC：奥飞数据、光环新网
• 散热：中石科技
• UWB：浩云科技
• 网络可视化：中新赛克
• 云计算/边缘计算：优刻得
• 城市数字化转型相关：科大讯飞
• 低轨卫星：中国卫星、海格通信
• 高清视频：兴图新科
• 量子信息产业：国盾量子
• 天线射频：通宇通讯、硕贝德
• 光纤光缆：亨通光电、长飞光纤

建议关注公司（未覆盖）

• 运营商：中国移动
• 服务器/路由器/交换机：紫光股份、星网锐捷、浪潮信息
• 能源信息化：恒华科技
• 新能源配套：欧陆通、科创新源、科信技术
• 光模块：新易盛、剑桥科技、光库科技、博创科技
• IC载板/PCB：深南电路、胜宏科技、崇达技术
• 光纤光缆：亨通光电、长飞光纤
• 物联网/车联网：广和通、移远通信、和而泰、拓邦股份
• IDC：海兰信、宝信软件、杭钢股份、沙钢股份、城地股份、立昂技术、世纪互联、万国数据
• 北斗：振芯科技、欧比特、航天宏图、华测导航
• 碳中和：中天科技、科士达
• 城市数字化转型相关：海康威视、大华股份、万集科技、佳都科技、万通发展、中电兴发
• 低轨卫星：中国卫星、中国卫通、海格通信、和而泰、华力创通、欧比特、杰赛科技、康拓红外、天银机电、亚光科技、上海沪工、星宇网达
• 高清视频：淳中科技
• 云计算/边缘计算：网宿科技
• 量子信息产业：国盾量子
• 主设备商：中兴通讯、烽火通信
• 服务器/路由器/交换机：兴森科技、浪潮信息
• WIFI-6：平治信息、天邑股份、星网锐捷
• 专网：七一二
• 工业互联网：工业富联、日海通讯
• 智慧能源：威胜信息、朗新科技、英维克、科信技术、佳力图
• 大数据：每日互动、慧辰资讯
• 线上教育：世纪鼎利、拓维信息、立思辰
• 线上医疗：思创医惠、创业惠康、卫宁健康
• 线上办公：金山办公、亿联网络
• 天线射频：世嘉科技
• 光纤电缆：中天科技、亨通光电、长飞光纤

行业动态

5G设备商/运营商

• 宁波移动与东方日升合作打造新能源“5G+未来工厂”。
• 浙江移动与华为合作，培养5G toB端到端全流程团队。
• 中国电信召开DTS2021国际数字科技展，展示云改数转成果。
• 中兴通讯发布极简车载5G方案，推动5G在智能汽车中的应用。

物联网等

• 天翼物联举办开发者大赛，展示物联网技术成果。
• 发布分布式物联网操作系统CTWing IoT OS，服务近3亿用户。
• 中国电信召开卫星产业合作论坛，推动天通物联网发展。

光模块/IDC

• Capella Space演示基于SARSAT系统的激光通信。

上市公司动态

• 天孚通信发布限制性股票解除限售公告，公司技术优势显著，预计受益于5G和硅光技术发展。
• 数据港作为国内领先的IDC服务商，业绩稳步增长，客户资源优质，受益于5G发展。
• 崇达技术布局IC载板业务，业绩增长显著，具备高端PCB产品竞争力。
• 华工科技受益于5G和数据中心需求，光通信和激光加工设备业务增长迅速。
• 中科创达业绩增长显著，核心技术优势明显，具备“技术+生态”双重驱动。
• 淳中科技在视频显示控制领域占据优势，受益于5G高清视频发展。
• 中新赛克在网络安全领域具备领先优势，但受中美贸易摩擦影响，需关注风险。

风险提示

1. 运营商收入不及预期
2. 政策扶持力度不及预期
3. 5G产业进度不及预期
4. 5G网建进度不及预期
5. IDC产业政策持续收紧
6. 行业竞争加剧
7. 中美贸易摩擦缓和低于预期
8. PCB行业竞争加剧
9. 光模块需求不达预期
10. 光器件市场竞争加剧
11. 总资产周转率下降
12. 5G订单不及预期
13. 产能释放不及预期
14. 下游市场需求发展不及预期
15. 显控行业市场规模扩展不及预期
16. 市场产品自研项目进程不及预期
17. 智能手机市场需求不及预期

图表与数据

• 图1：东吴通信优选指数（2021年11月12日）
• 图2：2016-2020年中国智能电网市场规模及增速
• 图3：2009-2020年智能电网各环节投资占比
• 图4：截至2020年全球储能装机分布
• 图5：截至2020年中国储能装机分布
• 图6：汽车技术架构体系
• 图7：2017-2022年全球智能网联汽车销量增长及预测
• 图8：2016-2020年中国车联网市场规模统计及预测
• 图9：智能座舱产业链图解
• 图10：2014-2019年汽车芯片市场规模CAGR
• 图11：自动驾驶主要算法
• 图12：2014-2018年中国汽车传感器市场规模
• 图13：党的十九届六中全会会场
• 图14：中国广电5G NR广播电视

表格数据

• 表1：本周通信行业涨跌幅前5个股
• 表2：本周通信行业涨跌幅后5个股
• 表3：TMT各子行业涨跌幅对比
• 表4：TMT各子行业历史市盈率比较
• 表5：东吴通信优选指数成分
• 表6：2009-2020年智能电网规划投资
• 表7：近年智能电网落地项目汇总
• 表8：近年来国内部分地区新能源储能政策汇总
• 表9：卫星自动驾驶系统主要传感器