20211114-中国银河-传媒互联网行业周报_十四五_中国电影发展规划发布_推动中国电影高质量发展_36页

传媒互联网行业周报总结

核心内容

“十四五”中国电影发展规划发布

国家电影局于2021年11月9日发布《“十四五”中国电影发展规划》，提出7个专栏共25个工程项目，推动中国电影高质量发展。规划中指出，每年将重点推出10部左右叫好又叫座的国产精品电影，票房过亿元的国产电影数量保持在50部以上，国产电影总票房占比保持在55%以上。此外，计划在2025年实现银幕总数超过10万块，推动电影消费环境和基层观影资源的优化。

双十一购物节表现

2021年“双十一”购物节结束，综合电商销售额达9523亿元，同比增长13.4%。天猫总交易额为5403亿元，同比增长8.5%；京东成交额超3491亿元，同比增长28.6%。直播电商销售额达737.6亿元，淘宝直播、快手、抖音分列前三。同时，中小品牌和新品牌在数量和销售额上实现显著增长，表明电商市场向多元化发展。

主要观点

行业配置建议

• 内容电商：认为内容电商符合Z世代的消费偏好，建议关注芒果超媒（300413.SZ）、快手-W（1024.HK）、星期六（002291.SZ）。
• 游戏行业：随着Z世代消费需求的崛起，多品类游戏产品有望全面爆发，建议关注腾讯控股（0700.HK）、网易（09999.HK）、三七互娱（002555.SZ）、祖龙娱乐（9990.HK）、心动公司（2400.HK）、完美世界（02624.SZ）。
• 广告与营销：建议关注四季度营销旺季，尤其是“双十一”期间，关注具有业绩支撑的头部公司，如分众传媒（002027.SZ）、三人行（605168.SH）、蓝色光标（300058.SZ）。

关键信息

行业数据

• 上周传媒行业指数上涨2.95%，在申万28个一级子行业中排名第10。
• 分众传媒、三人行、蓝色光标被列为上周核心组合，其中蓝色光标周涨幅达9.72%。
• 传媒行业滚动市盈率为20.45倍，低于历史均值49.85%。

电影市场动态

• 《扬名立万》以24.60%的票房占比位列榜首，《长津湖》以17.10%的票房占比排名第三。
• 电影票房方面，预计2025年银幕数量将达10万块，目前已有8万块银幕，按当前增速有望在2024年实现目标。
• 《PUBG Mobile》10月海外收入环比增长8.8%，成为出海手游收入榜首。

电商与内容出版

• 2021年双十一期间，天猫和京东分别取得5403亿和3491亿的成交额，直播电商成为增长新引擎。
• 网易云音乐与中国唱片集团达成版权合作，推出“乐谱典藏馆”专区，成为国内领先的线上正版古典音乐乐谱库。

教育行业

• 教育部提出逐步建立“职教高考”制度，提升职业教育质量，扩大中职毕业生的教育选择。

游戏行业

• 英雄联盟手游上线后热度持续上升，成为热门游戏之一。

风险提示

• 市场竞争加剧
• 政策及监管环境变化
• 作品内容审查风险
• 公共卫生风险

公募基金持仓情况

• 2021Q3传媒行业在公募基金重仓股中的占比为1.19%，低于历史均值。
• 基金持仓集中度为89.6%，较上季度下降2.9个百分点。

重点子行业数据

影视行业

• 《扬名立万》单周票房7663万元，票房占比24.60%。
• 《长津湖》累计票房达524051万元，豆瓣评分9.5。

在线视频播映

• 《突围》播映指数排名第一，腾讯视频平台占热度前十的7部。
• 《嘉南传》网络剧播映指数68.2，排名第一。

综艺节目

• 《一年一度喜剧大赛》和《时光音乐会》分列第一和第二，腾讯视频和爱奇艺为主要播放平台。

图书排行榜

• 虚构类畅销书排行榜中，《活着》《云边有个小卖部》《三体》分列前三。
• 非虚构类畅销书排行榜中，《你当像鸟飞往你的山》《红星照耀中国》《苦难辉煌》分列前三。
• 少儿类畅销书排行榜中，《黑龙江寻宝记》《窗边的小豆豆》《米小圈脑筋急转弯》分列前三。

总结

“十四五”规划推动中国电影高质量发展，内容电商和游戏行业成为重点关注领域，同时双十一购物节展现了电商市场的强劲增长。传媒行业整体表现较好，但基金持仓比例较低，需关注市场变化。行业配置建议关注内容电商和游戏相关公司，以及四季度营销旺季带来的投资机会。