20150324-申万宏源-电改一号细则解读暨电力体制改革系列报告之六_电改一号细则落地_最新亮点是辅助服务补偿机制落实_14页_1mb

文档内容总结

核心内容

2015年3月24日发布的电力体制改革系列报告，聚焦于“电改一号细则”的落地及其对电力市场和清洁能源发展的深远影响。该细则旨在改善电力运行调节，促进清洁能源多发满发，推动售电市场开放，为能源互联网发展奠定基础。报告指出，电改政策将带来万亿级别的售电市场，同时明确指出两类最受益的标的：参与深度调峰的调节性水电和高参数火电机组，以及清洁能源板块中的运营公司。

主要观点

• 辅助服务补偿机制是本次电改一号细则的核心亮点之一，通过两种补偿方式（政府主导下的发电量增加、电厂间协商补偿）来激励调峰能力较强的机组。
• 清洁能源（水电、风电、光伏发电）在政策支持下将获得更优的消纳条件，特别是在京津冀、长三角、珠三角等地区，清洁能源比例将逐步提高。
• 需求侧管理借助互联网+技术实现移峰填谷，减轻电网调峰压力，为清洁能源多发满发创造有利条件。
• 售电市场开放引入六类售电主体，推动能源互联网发展，为分布式能源提供新的发展空间。

关键信息

电改一号细则主要内容

1. 统筹年度电力电量平衡

   • 优先安排清洁能源发电，特别是水电、风电、光伏。
   • 鼓励清洁能源与用户直接交易，提高清洁能源利用率。

2. 加强日常运行调节

   • 建立调峰补偿机制，对深度调峰和启停调峰的火电机组给予经济补偿。
   • 提出“水火发电互济机制”，通过梯级电站、冷备用补偿等方式调节不同发电主体的利益。

3. 加强电力需求侧管理

   • 鼓励用户在高峰时段削减负荷，通过补贴、价格政策等方式给予经济补偿。
   • 推动分布式能源并网和接入，提升电网对清洁能源的吸纳能力。

4. 加强相互配合与监督管理

   • 强调清洁能源发电企业的并网技术要求和电网企业的调度优化。
   • 对清洁能源未能全额上网的情况进行监管，确保政策落实。

受益标的推荐

报告推荐了以下公司作为最受益于电改一号细则的标的：

电改对清洁能源的长期利好

• 清洁能源长期以来面临“弃水、弃风、弃光”问题，电改通过多种机制（如调峰补偿、需求响应、直接交易）来改善这一状况。
• 电改推动售电市场开放，为能源互联网发展提供基础，特别是分布式能源具备能源互联网的基因，将在电改后受益显著。

风险提示

• 政策推进效果低于预期是报告中提到的核心假设风险，可能影响清洁能源消纳和调峰补偿机制的实施效果。

结论

电改一号细则的出台标志着电力市场改革进入实质性阶段，为清洁能源发展和电力运行调节提供了新的机制和方向。随着售电市场逐步放开，能源互联网的雏形开始显现，具有调峰能力、清洁能源运营能力和跨区域业务优势的公司将显著受益，成为未来电力行业的重要投资标的。