20211017-浙商证券-风电设备行业点评报告_风电下乡_逐步落地；海上风电力争2024年全面平价_7页_933kb

风电设备行业总结

核心内容

风电设备行业正迎来新的发展机遇，主要体现在“风电下乡”政策的逐步落地和海上风电的平价化进程加快。国家能源局及行业机构推动的“千乡万村驭风计划”与风电伙伴行动方案，将为风电行业带来显著的新增装机需求和降本空间，助力实现碳达峰、碳中和目标。

主要观点

1. 风电下乡政策逐步落地

• “风电下乡”计划由国家能源局提出，目标是在“十四五”期间在全国5000个村安装1万台风机，总装机规模达50GW。
• 2021年年底前将启动首批10个县市的5GW示范项目。
• 该计划将促进农村地区风电资源的开发，推动风电产业向中东南地区延伸，为乡村振兴提供绿色能源支撑。

2. 风电行业降本提速

• 2025年目标：陆上高、中、低风速地区的度电成本分别降至0.1元、0.2元和0.3元；近海和深远海风电度电成本分别降至0.4元和0.5元。
• 海上风电力争在2024年全面实现平价。
• 2021年10月华润和中广核的海上风电招标显示，风机平均单价较此前下降40%-50%，整体造价预计降至13000元/kW以下，海上风电有望提前进入平价时代。

3. 风电设备行业需求增长

• “风电下乡”预计短期内新增50GW装机需求，每年约10GW。
• 宁夏试点老旧风电场“以大代小”更新，预计1.5MW及以下机组约50GW，若全部更新，每年新增10GW更新需求。
• 结合“风电下乡”与老旧风场改造，预计“十四五”期间国内年均新增装机容量可达80GW。

关键信息

投资建议

• 运营商：优先选择风电业务收入占比高的企业，如龙源电力、三峡能源、福能股份。
• 核心零部件：看好技术壁垒高、竞争格局好的细分领域龙头，如新强联（轴承）、日月股份（铸件）、东方电缆（海上风电电缆）、金雷股份（主轴）、禾望电气（变流器）、中际联合（升降设备）、天顺风能、大金重工（塔筒）、中材科技（叶片）。
• 主机厂：推荐运达股份（市场份额快速提升）、明阳智能（海上风电占比高、欧洲批量出口）。

风险提示

• 风电新增装机容量低于预期。
• 原材料价格持续大幅上涨。

分细行业评级

• 风电设备行业：看好

政策背景

“千乡万村驭风计划”

• 被国家能源局正式确认，重点在中东南农村实施。
• 目标是通过风电项目促进能源结构转型、碳减排和地方经济发展。

宁夏老旧风电场“以大代小”更新试点

• 总体要求：以市场导向、政策延续、技术先进为原则，提升风电并网安全性、可靠性。
• 主要目标：2025年前实现更新规模200万千瓦以上、增容规模200万千瓦以上。
• 技术效益：单机容量≥3.0MW，年等效利用小时数≥2000小时。
• 社会环境效益：每年节约标煤244万吨，减排CO₂ 608.2万吨。
• 经济效益：总投资达260亿元。
• 实施模式：分为“等容更新”和“等容更新+增容”两种模式。
• 保障措施：简化流程、延续电价补贴、推动多元创新、加大配套支持、建立循环机制等。

风电伙伴行动·零碳城市富美乡村

主要目标

• 构建政企合作机制，推动风电成为区域经济可持续发展的伙伴。
• 支持零碳城市与富美乡村建设，实现“一城一策、绿色推动、持续发展、率先转型”。

五大重点任务

1. 支持城市工业零碳化：打造零碳电力基地，助力产业转移。
2. 助力乡村振兴：为5000个村带来稳定收益，惠及农村人口300万以上。
3. 开发平价海上风电：推动沿海城市碳中和，2024年实现海上风电全面平价。
4. 探索绿色发展路径：建设100%绿色电力消费示范城市，推动绿色园区、工厂、社区建设。
5. 构建健康发展新生态：加强行业自律，推动技术与政策协同，建设生态友好型风电场。

投资评级说明

• 股票投资评级：以6个月内证券相对于沪深300指数的涨跌幅为标准，分为买入、增持、中性、减持。
• 行业投资评级：以行业指数相对于沪深300指数的涨跌幅为标准，分为看好、中性、看淡。

法律声明

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分析师信息

• 邱世梁：S1230520050001
• 王华君：S1230520080005
• 李锋：S1230517080001

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