20161107-三星证券-Morning_Meeting_Daily_19页_4mb

文档总结

核心内容

本文档是一份由三星证券发布的行业研究报告，涵盖全球及韩国股市指标、基金流动、经济预测、交易数据、行业分析及公司动态等内容。报告重点分析了汽车行业零部件、建筑行业、制药与生物科技行业、可充电电池行业以及科技板块的市场表现和未来前景，同时对部分公司进行了投资评级和目标价格预测。

主要观点

全球与韩国市场指标

• 全球市场：Dow Jones、Nasdaq、S&P 500、Nikkei 225、Hang Seng、FTSE 100、DAX、CAC 40等主要指数在11月4日的涨跌幅分别为0.2%、0.2%、0.2%、1.3%、0.2%、1.4%、0.6%、0.8%。
• 韩国市场：Kospi指数为1,982，Kospi 200为253，Kosdaq为611。部分行业指数如化学品、钢铁与金属产品、分销、食品与饮料、运输设备、运输与储存、电气与电子设备等也呈现不同涨跌幅。
• 利率与汇率：3个月CD利率为1.39%，3年企业债券利率为1.85%，KRW/USD汇率为1,141，Yen/USD为103，韩国CDS利差为0 bps。

基金流动

• Kospi：外资净流出192亿韩元，国内资金流入193亿韩元，零售资金净流出11亿韩元。
• Kosdaq：外资净流出22亿韩元，国内资金净流出7亿韩元，零售资金流入42亿韩元。

经济预测

• GDP增长：预计2015年增长2.6%，2016年增长2.7%，2017年增长2.6%。
• 失业率：预计2015年为3.6%，2016年为3.8%，2017年为3.9%。
• CPI增长：预计2015年增长0.7%，2016年增长1%，2017年增长2%。
• 汇率预测：预计2016年底KRW/USD为1,170，2017年底为1,250。
• 3年KTB收益率：预计2015年为1.7%，2016年为1.3%，2017年为1.5%。

交易数据

• KOSPI：交易额为3.1万亿韩元，市值为1,262.6万亿韩元。
• KOSDAQ：交易额为2.5万亿韩元，市值为192.0万亿韩元。
• 客户存款：KOSPI为220.8万亿韩元，KOSDAQ为n/a。
• 交易量：KOSPI为227.8百万股，KOSDAQ为505.8百万股。

关键行业分析

汽车零部件（OVERWEIGHT）

• 背景：柴油门事件（Dieselgate）导致市场对电动汽车（EV）相关公司和传统汽车零部件公司的估值分化，但差距已开始缩小。
• 重点公司：Dae-II Corporation、Seoyon E-Hwa、Kopla、A-Jin Industrial被推荐为关注对象，因其在EV领域的潜力。
• 分析：这些公司不仅有EV相关业务，还具备显著的盈利增长潜力，特别是受益于电动车市场扩张和零部件需求提升。

建筑行业（NEUTRAL）

• 政策动向：韩国政府出台措施遏制预售合同投机，禁止投资者在一年至五年内获得多个预售合同。
• 影响评估：这些措施对建筑行业影响中性，不会显著抑制重建和再开发的势头。
• 预测：建筑公司若涉及重建和再开发项目，仍有望保持强劲盈利。

制药与生物科技（OVERWEIGHT）

• 行业现状：韩国制药行业估值接近历史平均水平，部分公司股价已回落至2015年初水平。
• 重点公司：Green Cross、Donga ST、Seegene、i-SENS、SK Chemicals被列为关注对象。
• 亮点：Green Cross和Celltrion在生物类似药和疫苗领域有显著增长潜力，特别是其在美国市场的进展。

可充电电池（OVERWEIGHT）

• 市场趋势：随着电动车销量增长，可充电电池市场持续扩张。
• 行业影响：特斯拉在电池业务上的扩展表明市场需求增长，尤其在电动车和储能系统（ESS）领域。
• 重点公司：Posco Chemtech作为电池产业链中的关键企业，被推荐为行业首选。

公司动态

Kepco（015760）

• 业绩表现：3Q16营业利润为4,424.2亿韩元，略低于市场预期，主要因固定成本上升。
• 投资建议：建议等待11月底的电价改革和OPEC会议后再做投资决策。
• 估值：当前股价为48,700韩元，目标价为64,000韩元，预计2016年EPS增长为38.3%。

上市公司活动

• 会议与活动：包括三星集团年度大会、医疗CEO论坛、消费电子大会、Hugel在英国和美国的活动、CJ Hellovision在美国的活动、Lotte Himart在韩国的活动、Viewworks在亚洲的活动、Lotte Shopping在美国的活动、Eugene Technology在英国的活动等。

总结

本报告全面覆盖了全球及韩国市场的经济与金融数据，分析了多个重点行业的投资前景，并对部分公司进行了详细的评级和目标价格预测。重点推荐汽车零部件、制药与生物科技、可充电电池行业，同时建议投资者关注11月底的重要事件以做出更准确的投资决策。