陆股通动向观察第3期：北向资金小幅流出，成长风格明显加配-20211112-国海证券-20页_1017kb

北向资金动向观察总结（第3期）

核心内容概览

11月前两周北向资金小幅净流出，但今年以来净流入规模已远超历年同期水平。外资持仓风格呈现明显转向，加仓成长板块，减仓消费与大金融板块，科技成长行业成为主要配置方向。整体来看，北向资金对A股的配置持续增加，反映出对中国经济与资本市场的信心。

主要观点

• 北向资金流动趋势
  11月前两周北向资金净流出约20亿元，结束连续净流入状态，主要受海外通胀高企与美联储加息预期影响，外资回流发达经济体。但全年累计净流入达3227亿元，超过2020全年水平，显示外资对A股长期看好。

• 持仓风格转变
  外资对中小盘风格偏好增强，主板仓位回落，而“双创”板块配置占比提升。成长板块持仓占比持续上升，消费、大金融与周期板块配置比例下降。

• 行业配置动态
  电气设备行业成为北向资金第一大重仓行业，净流入规模超1100亿元。电子、电气设备、计算机等行业显著加仓，而银行、食品饮料、化工等板块减仓明显。

• 个股配置变化
  消费类个股仍为外资重仓方向，前十大重仓股中有7只为消费股。宁德时代、伊利股份、东方财富、中国中免等个股获显著加仓，而中国平安、格力电器、美的集团等金融与消费龙头遭大幅减仓。

关键信息

1. 北向资金流动情况

• 11月前两周：北向资金小幅净流出约20亿元，结束了此前连续净流入态势。
• 11月第一周：净流入44亿元。
• 11月第二周：净流出63亿元。
• 全年累计净流入：3227亿元，超过2020全年净流入2089亿元，远超历年同期水平。

2. 板块配置变化

• 主板仓位：由81.29%降至80.36%。
• “双创”板块：配置占比提升，创业板与科创板分别上升至18.84%与0.80%。
• 沪深300持仓占比：11月11日为71.20%，较两周前下降1.07个百分点。
• 中证500持仓占比：由两周前提升0.22个百分点至8.57%。
• 中证1000持仓占比：提升0.26个百分点至7.08%。

3. 行业配置变化

• 前五大重仓行业：电气设备（14.22%）、食品饮料（13.35%）、医药生物（10.14%）、电子（7.58%）、银行（7.13%）。
• 成长板块：持仓占比继续提升，近两周环比上升1.47个百分点。
• 消费板块：持仓占比下降，但仍是主要配置方向。
• 科技成长行业：电子、电气设备、计算机等成为主要加仓方向。
• 大金融与周期板块：配置比例下降，银行、食品饮料、化工等板块遭显著减持。

4. 个股配置变化

• 前十大重仓股：消费类占据7席，包括食品饮料（3席）、医药生物（2席）、家用电器、休闲服务各1席，电气设备有2只个股入选。
• 加仓前五个股：宁德时代（47.71亿元）、伊利股份（25.17亿元）、东方财富（21.45亿元）、中国中免（21.36亿元）、汇川技术（19.30亿元）。
• 减仓前五个股：中国平安（-25.35亿元）、格力电器（-24.99亿元）、万科A（-22.85亿元）、美的集团（-20.17亿元）、东方雨虹（-18.37亿元）。

5. 市场情绪与趋势

• 外资持股占流通A股比例：4.05%，较两周前下降0.04个百分点。
• 陆股通成交额占比：由10.70%回落至9.55%，交投情绪有所降温。
• 中证500与中证1000指数表现：分别上涨2.44%与4.48%，与外资配置方向一致。

风险提示

• 样本数据可能不足以代表整体市场情况。
• 分析基于自我认知划分，可能与实际市场存在偏差。
• 数据处理与统计方法可能存在误差。
• 市场行情快速变化，持仓情况可能与当前市场有较大差异。