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冠通期货研究报告总结：原油日报——震荡运行

核心内容概述

本报告发布于2026年7月15日，主要分析当前国际原油市场走势及影响因素，指出原油市场在多重地缘政治与供需变化的背景下呈现震荡运行态势。报告结合EIA、OPEC、IEA等权威机构的数据，对全球石油供需、库存变化以及中东局势等关键因素进行了详细分析。

主要观点

1. 原油市场震荡运行

• 当前原油价格在多重因素影响下呈现震荡走势，市场情绪较为复杂。
• 美国原油库存超预期增加，但成品油库存减少幅度超预期，整体油品库存继续下降。
• 中东局势紧张，霍尔木兹海峡通航问题尚未解决，美伊双方仍在相互打击，但目前有所克制。
• 伊朗关闭霍尔木兹海峡，阻拦未走其规定路线的船只，对全球原油运输造成一定影响。
• 美军恢复对进出伊朗港口及沿海地区船只的海上封锁，显示对中东局势的持续关注。

2. 供给端变化

• OPEC+决定8月进一步增产18.8万桶/日，这是其连续第五个月宣布增产。
• 6月份OPEC原油总产量为2200.2万桶/日，环比增加305万桶/日。
• 欧佩克+原油产量为3628万桶/日，主要增长来自阿联酋和科威特。
• 阿联酋6月原油产量增至380.9万桶/日，环比增加164.2万桶/日。
• 美国原油产量维持在历史高位附近，7月3日当周为1386.0万桶/日。

3. 需求端预测

• EIA预计2026年全球石油产量为1.019亿桶/日，高于此前预测的9900万桶/日。
• 2026年全球石油供应预计下降370万桶/日，需求预计下降100万桶/日。
• 全球石油供需在2026年仍将处于紧平衡状态，供应缺口较此前预测有所缩小。
• IEA下调2026年全球石油需求增长预测至78万桶/日，上调2027年需求增长至194万桶/日。

4. 地缘政治风险

• 美伊敌对行动升级，可能影响市场预期，IEA称这可能颠覆其对2027年供应过剩的预测。
• 也门胡塞武装威胁攻击沙特目标，沙特与伊朗之间存在潜在冲突风险。
• 若也门袭击沙特油田，将导致中东原油供给进一步收缩，加剧市场波动。
• 乌克兰持续袭击俄罗斯能源基础设施，进一步加剧地缘政治不确定性。

关键信息

原油期现行情

• 今日原油期货主力合约2608上涨3.70%，收于515.7元/吨。
• 最低价为504.3元/吨，最高价为521.4元/吨。
• 持仓量减少2502手至21980手。

美国库存数据

• 美国原油库存环比增加299.8万桶，低于预期。
• 汽油库存环比减少190.4万桶，精炼油库存环比减少498万桶。
• 库欣原油库存减少5.2万桶。

美国原油产品供应

• 美国原油产品四周平均供应量降至2061.8万桶/日。
• 汽油周度产量环比减少3.13%至884.5万桶/日。
• 柴油周度产量环比增加19.18%至430.7万桶/日。
• 美国原油产品单周供应量环比减少2.29%。

风险提示

• 中东局势持续紧张，霍尔木兹海峡通航问题未解决，市场波动风险较高。
• 地缘政治事件可能对全球原油供给造成冲击，需密切关注美伊及也门局势。
• 建议投资者注意控制风险，谨慎参与原油市场交易。

数据来源

• 国家统计局、隆众资讯、Wind、EIA、OPEC、IEA、金十数据网站等。

报告发布机构

• 冠通期货股份有限公司（已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格）

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