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尿素月报（2024年8月）

市场分析

产品描述

尿素是重要的氮肥品种，其价格与产量、成本、需求及进出口政策等密切相关。本报告聚焦2024年8月的尿素市场基本面。

本月核心走势

• 供需偏弱：前期检修装置陆续复产，供应压力增加，7月产量达554万吨（同比略增），产能利用率约为81%。
• 价格下行：受淡季临近、终端备肥谨慎及需求有限影响，8月产量或减少，但仍处高位，现货价格持续下跌，基差收窄。
• 利润下调：成本稳定，但价格下挫使生产利润大幅下降，亏损扩大。
• 库存累积：企业库存处于低位且有累库趋势，港口库存小幅波动，期货仓单略有上升。

成本方面

• 煤炭波动，天然气价格平稳 → 尿素成本基本稳定。
• 供应端稳定，需求压制价格，利润空间收窄至负值区间。

8月展望

• 产量小幅下降，但整体供应压力仍存。
• 需求方面，复合肥和三聚氰胺装置开工率提升，但季节性淡季削弱终端对尿素的需求节奏。
• 基差继续走弱，价格反弹情绪有限，出口仍受政策制约（法检），预计震荡为主。

风险提示

• 煤价波动、下游复产不及预期、法检政策影响。

备注：基差、价差、开工率等图表数据未在摘要中逐一呈现。