20260509-西南证券-北交所双周报_流动性边际向好_关注次新股投资机会_28页_1009kb

北交所市场动态总结

核心内容概述

近期，北交所市场表现呈现流动性边际向好的趋势，市场整体表现相对偏强。4月27日至5月9日期间，北交所日均成交额达到215.9亿元，环比增长13.6%。个股层面，新股与次新股交投活跃，表现突出，其中中科仪、振宏股份、海昌智能和鸿仕达等标的涨幅居前。预计在市场流动性保持充裕的背景下，北交所流动性将继续向好。此外，特朗普对我国的国事访问和英伟达财报发布等宏观事件与产业信息将推动科技主线加速发展。同时，电池、电力及商业航天等高景气领域也具备良好的投资机会。

主要观点

• 流动性改善：北交所日均成交额环比提升，市场整体表现优于创业板和沪深300。
• 次新股表现亮眼：近期上市的次新股如中科仪、振宏股份等涨幅显著，成为市场关注焦点。
• 科技主线预期升温：特朗普访问及英伟达财报发布可能推动科技板块行情。
• 高景气领域机会：电池、电力及商业航天等领域具备投资潜力，建议关注具备这些产业概念的次新股。
• IPO储备充足：北交所后备企业众多，审核进展顺利，为市场注入新活力。

关键信息

行情回顾

• 截至2026年5月8日，北交所总市值为9437.51亿元。
• 北证50指数较4月27日开盘市值上涨4.8%，跑赢创业板约1.3个百分点，领先市场约2.7个百分点。
• 北交所板块平均市值为30.25亿元，低于科创板和创业板。
• 北交所板块区间交易金额为1399.9亿元，个股平均交易金额为4.5亿元，区间换手率达28.8%。
• 北交所板块PE（TTM，中位数）为38.8倍，处于历史中游水平。

新股及发行上市项目审核动态

• 本区间内，北交所有3只新股上市：海昌智能、中科仪、振宏股份。
  • 海昌智能：上市时间2026年4月27日，上市首日涨幅94.0%，2025年营收10.6亿元，净利润114.8百万元，发行价20.9元/股，发行后市盈率15.0倍。
  • 中科仪：上市时间2026年4月29日，上市首日涨幅344.1%，2025年营收12.9亿元，净利润192.8百万元，发行价16.2元/股，发行后市盈率35.2倍。
  • 振宏股份：上市时间2026年5月7日，上市首日涨幅356.9%，2025年营收13.3亿元，净利润103.6百万元，发行价20.6元/股，发行后市盈率15.0倍。
• 下周将有1家企业更新新股动态，嘉晨智能（920096.BJ）将于5月11日公告发行结果。
• 北交所共36家企业更新发行上市项目审核动态，包括1家已受理、6家已提交注册、4家已注册、6家上市委会议通过、18家已问询、1家已终止。

北交所要闻及公司公告

• 北交所修订了公司债券上市业务指南和非公开发行公司债券挂牌条件确认业务指引规则，以提高债券市场服务国家战略和实体经济的能力。
• 2026年5月8日，北交所共有213家公司发布2025年年报，其中155家实现净利润同比增长，157家净利润同比下降，67家实现扭亏。

风险提示

• 宏观经济风险：宏观经济下行可能对市场造成压力。
• 政策风险：政策变化可能影响市场走势。
• 流动性风险：市场流动性可能波动。
• 企业盈利风险：部分企业盈利不达预期。
• 行业景气度风险：部分行业可能面临景气度下行。
• 估值波动风险：市场估值可能出现波动。
• 中小企业治理风险：中小企业可能存在治理问题。
• IPO解禁与减持压力：新股解禁和减持可能对市场造成压力。
• 地缘与贸易风险：海外地缘和贸易关系可能影响市场。

结论

北交所市场流动性边际向好，次新股表现突出，科技主线和高景气领域如电池、电力、商业航天等具备良好投资机会。尽管存在一定的风险，但市场整体仍保持积极态势，建议投资者关注具备核心产业概念的次新股，同时注意宏观经济、政策及地缘因素的影响。