2017-SUV内部结构探究专题报告一：10-15万价格区间-自主品牌的大本营，同价格跨级别的竞争战略_17页-1mb

文档总结：SUV市场内部结构与投资机会分析（10-15万价格区间）

核心内容概述

本报告聚焦于SUV市场内部结构分析，尤其关注10-15万价格区间的SUV市场。该价格区间不仅是销量占比最高的区域，也是消费者购车预算的主要区间。通过分析市场趋势、竞争格局及投资机会，报告指出自主品牌在该区间已占据主导地位，并具备向上突破的潜力。

主要观点

1. 行业增速回归平稳，SUV占比仍有提升空间

• 2017年狭义乘用车行业增速预计在10%左右，市场整体趋于稳定。
• SUV市场持续增长，2016年SUV销量占比已达38%，未来仍有较大增长空间。
• 增量主要来自15万元及以下价格段，符合消费升级替代A级轿车的趋势。

2. SUV主战场：10-15万价格区间

• 该价格区间SUV销量占比最高，是市场发展的核心区域。
• 中小车型（车长4.5-4.7米）在该区间销量占比最高，车型供给也最丰富。
• 自主品牌在该区间以中小型SUV为主，合资品牌则主要布局小型SUV，形成差异化竞争。

3. 自主品牌采用“同价格跨级别”竞争战略

• 自主品牌通过提供更大尺寸的SUV，与合资品牌的小型SUV形成竞争。
• 这一策略契合消费者偏好大车的心理，使自主品牌在该价格区间占据优势。
• 随着时间推移，自主品牌在紧凑型SUV市场的占有率显著上升。

4. SUV替代A级轿车趋势明显

• 在10-15万价格区间，SUV的销量占比持续上升，替代A级轿车。
• SUV在安全配置、多媒体配置方面优于A级轿车，且性价比高，具备较强竞争力。

关键信息

1. 市场结构

• 2016年，狭义乘用车中SUV占比38%，轿车占比52%，MPV占比10%。
• SUV在10-15万价格区间销量占比达38%，是市场增长的核心区域。
• 该区间内，中小型SUV销量占比从2014年的48%上升至2016年的63%。

2. 消费者行为

• 中国社会阶层底部群体占比仍高，购车预算集中于10万以下及10-15万价格段。
• 消费者更倾向选择性价比高、空间大、配置丰富的SUV车型。

3. 竞争格局

• 自主品牌通过“同价格跨级别”策略，以中小型SUV与合资品牌的小型SUV竞争。
• 合资品牌在该区间主要布局小型SUV，而自主品牌则以中大型SUV为主。

4. 投资机会

• 推荐车企：
  • 长城汽车（借助WEY品牌向上突破）
  • 吉利汽车（借助凌克品牌向上突破）
  • 上汽集团（借助智能互联发展）
• 受益零部件企业：
  • 拓普集团
  • 宁波高发

5. 风险提示

• 市场竞争激烈
• 自主品牌向上突破未达预期

盈利预测与财务指标（2017年4月13日）

行业与沪深300走势比较

• 本报告附有行业与沪深300走势比较图，用于评估行业相对表现。

分析师与研究助理简介

• 朱金岩：民生证券分析师，北京大学软件工程硕士，4年从业经验。
• 余海坤：民生证券研究助理，清华大学工商管理硕士，8年汽车行业经验。
• 张东东：民生证券研究助理，西安交通大学企业管理硕士，9年汽车行业研究经验。
• 徐凌羽：民生证券研究助理，会计学硕士，CPA，专注智能与新能源汽车研究。

评级说明

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