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晨会纪要总结

核心内容概述

本次晨会纪要涵盖了宏观、固收、医药三大板块的分析，以及近期财经要闻与市场动态。重点围绕全球宽松货币政策预期、债券市场表现、肿瘤放射医疗行业前景、农业企业调研信息及各行业公司动态展开。

主要观点与关键信息

【宏观】日欧或将再扛宽松大旗

• 市场预期：欧洲央行和日本央行可能在3月和下一次议息会议上进一步宽松，以应对经济增长放缓和通胀低迷。
• 市场反应：日欧股市反弹，日元和欧元快速贬值，反映市场已开始消化宽松预期。
• 大宗商品：原油市场因宽松预期而反弹，涨幅接近10%，重回30美元以上。
• 美联储动向：美联储加息可能性较低，预计下次加息时间在6月，且不会释放宽松信号。
• 全球市场分化：美日欧市场表现分化，表明全球市场的主导因素已从恐慌情绪转向主要央行的货币政策。

【固收】股债双杀现象分析

• 市场压力：股债双杀的主要原因是汇率波动引发的资金不稳定预期，市场对央行流动性对冲能力产生怀疑。
• 流动性风险：春节后资金回笼压力大，央行可能不会大规模宽松，债券市场短期仍偏弱。
• 政策影响：去产能政策将逐步落实资金支持，但地方配套资金尚不明确，影响政策效果。
• 投资建议：机构投资者应保持观望，避免抄底操作，同时警惕收益率上行压力。

【医药】肿瘤放射医疗市场前景

• 行业现状：中国肿瘤放射医疗市场发展缓慢，主要受公立医院采购限制影响。
• 市场潜力：随着政策放宽和民营资本进入，放射治疗设备和诊断设备市场将进入爆发阶段。
• 投资方向：重点关注放射治疗设备供应商如大基医疗、星河生物、华润万东、中珠控股，以及放射性药品供应商如东诚药业、原子高科。
• 市场模式：非营利性医院中盈利性诊疗中心将逐步取代“院中院”模式，混合所有制和第三方独立医疗中心将蓬勃发展。

调研信息

【农业】黑芝麻调研纪要

• 产品表现：老产品芝麻糊销量平稳增长，2015Q4提价12%，毛利率提升4-5个百分点。
• 市场策略：公司加大终端建设，拓展30-40岁人群市场，同时推进新品推广。
• 并购进展：金日玉米油并购有望带来2亿元净利润，提升公司业绩。
• PE估值：2016年PE约25倍，具备一定安全边际。
• 渠道优化：公司优化老产品经销商，扩充新品经销商，强化渠道管理。

财经要闻

一、行业掘金

1. 长江经济带发展规划：正式方案即将出台，重庆等地相关企业受益。
2. 智能驾驶概念：台股相关企业股价持续上涨，大陆智能汽车市场有望爆发。
3. 农村旅游：中央一号文件即将发布，乡村旅游将迎发展机遇。
4. 黄金市场：避险情绪推动金价创年内新高，黄金概念股有望成为安全港。
5. 油气管道改革：中石油推动油气管道业务分立，利好相关个股。
6. 血制品涨价：价格大幅上调，行业进入量价齐升阶段，概念股有望爆发。
7. 内燃机行业：重点发展节能减排技术，推动智能制造。
8. 核应急白皮书发布：利好核应急相关概念股，提升行业关注度。

二、公司动态

• 金融板块：多家公司净利润大幅增长，如华泰证券、国泰君安等。
• 公用事业：国投电力终止定增，涪陵电力盈利增长。
• 新能源与电力设备：东方电气签订火电项目，中核英国拟设欧洲投资平台。
• 通信行业：深桑达A、汇源通信等公司业绩增长。
• 计算机行业：恒华科技终止重组，部分公司业绩下滑。
• 电子行业：多家公司业绩预增，部分因并购受益。
• 传媒互联网：光线传媒控股子公司签署协议，当代东方扭亏。
• 机械军工：长江润发获注资产，先导智能提议高送转。
• 医药生物：部分企业盈利增长，如华润万东、爱尔眼科等。
• 基础化工：多家公司年报预增，如南京化纤、嘉化能源等。
• 煤炭行业：部分企业扭亏，如宏达股份。
• 金属行业：部分企业盈利增长，如山东地矿。
• 建筑与装饰材料：大亚科技净利润增长，兔宝宝业绩提升。
• 房地产：部分公司盈利增长，如首开股份。
• 建筑与工程：龙建股份中标项目，铁汉生态盈利增长。
• 交通运输仓储：南方航空、春秋航空业绩增长，宁波港整合资产。
• 汽车行业：部分企业业绩增长，如禾嘉股份。
• 家电行业：部分公司股东减持，如德豪润达。
• 轻工造纸：齐心集团等公司盈利增长。
• 纺织服装：奥特佳、常山股份等公司盈利提升。
• 批发零售：部分企业盈利增长，如苏宁云商。
• 社会服务业：中国国旅盈利增长。
• 食品饮料：三元股份拟收购“八喜”冰淇淋，星湖科技获增持。
• 农林牧渔：罗牛山盈利增长，农发种业业绩下滑。
• 其他制造：东方金钰、金叶珠宝等公司盈利增长。
• 新股申购：东方时尚发行市盈率22倍。

市场表现

主要海外市场表现

国内市场表现

大宗商品表现

投资建议与评级

公司投资评级

• 强推：预期未来6个月内超越沪深300 20%以上
• 推荐：预期未来6个月内超越沪深300 10%-20%
• 中性：预期未来6个月内相对沪深300变动幅度在-10%—10%
• 回避：预期未来6个月内相对沪深300跌幅在10%—20%

行业投资评级

• 推荐：预期未来3-6个月内行业指数涨幅超过沪深300 5%以上
• 中性：预期未来3-6个月内行业指数变动幅度在-5%—5%
• 回避：预期未来3-6个月内行业指数跌幅超过沪深300 5%

联系信息

• 联系人：吴紫翔
• 电话：010-66500991
• 邮箱：wuzixiang@hcyjs.com