20251125-华泰期货-贵金属日报_美联储官员再放鸽_支撑贵金属价格_7页_1mb

贵金属日报分析总结 2025-11-25

核心观点

美联储官员鸽派表态支撑贵金属价格；地缘局势不确定性增加；技术面显示震荡偏强趋势。

市场回顾

• 美联储官员表态偏向宽松，例如沃勒和戴利均支持12月降息。
• 地缘方面，俄乌冲突与和平进程尚未达成共识，欧洲和平方案遭俄方否决。

期货行情

• 黄金主力合约Au2602：11月24日开933.98元/克，收930.32元/克，夜盘收938.68元/克，涨幅0.90%。
• 白银主力合约Ag2602：开11715元/千克，收11808元/千克；夜盘收11975元/千克，涨幅1.41%。
• 黄金成交量41,087手，白银成交量1,574,854手。

经济指标与资金动向

• 美国10年期国债利率升至4.029%，10-2年期利差收于0.54%。
• 上期所黄金持仓量变化不大，白银多头略有减少。
• 黄金ETF持有量维持在1,040.57吨；白银ETF小幅增加至15,258吨。

策略建议

• 黄金：谨慎偏多；建议Au2602震荡区间915-955元/克。
• 白银：谨慎偏多；Ag2602震荡区间11700-12200元/千克。
• 金银比价：建议逢高做空；短期或有收缩空间。

风险提示

• 流动性压力增加。
• 投机头寸加速离场可能制约价格上行。

免责声明

延期警惕情绪波动，注意银差修复可能带来的操作失误风险。

以上内容总结自华泰期货研究院📅2025年贵金属日报📄