20240602-国信期货-工业硅周报_宏观氛围走弱_硅价回调_32页_10mb

工业硅市场分析与总结

一、宏观与价格走势

本周工业硅期货主力合约 SI2409 下跌 0.81%，收于 12835 元/吨。前期价格下行趋势受节能降碳政策支撑，周四大幅上涨后，周五因大宗商品多头情绪回落，价格再度下行。

二、工业硅供给情况

1.1 价格与基差

工业硅现货价格连续下行，期货主力合约表现承压。

1.2 成本要素

云南地区电价下调至 0.38 元/千瓦时左右，但多数企业仍处于 0.5 元/千瓦时以上，复产需待 7 月丰水期。

1.3 生产利润与产量

本周工业硅企业生产利润小幅提升，周度产量增加 330 吨，四川部分停产企业复工增产，云南预计于下月中旬逐步复产。

三、多晶硅产业链

3.1 价格与需求

多晶硅价格继续下跌，下游采购需求极低，仅零星散单成交。

3.2 供需关系

周度产量减少 900 吨，主要因检修及降负荷生产增多，抵消部分新增产能产投。

3.3 库存情况

多晶硅库存增至 308.3 万吨，继续处于高位。

四、有机硅产业链

4.1 价格与产量

有机硅价格延续反弹趋势，头部企业上调价格，但整体生产普遍亏损，产量减少 700 吨。

4.2 库存与终端需求

有机硅库存压力较大，终端需求如房地产表现疲软。

五、铝合金及出口

5.1 铝合金

铝合金价格上行，但部分厂家受自身亏损拖累，产量或有所缩减。

5.2 出口

工业硅出口量环比增长，同比增幅较大。

六、期现市场观点

综合来看，目前工业硅市场供需结构性矛盾突出，供给恢复缓慢而需求依旧偏弱，价格承压。多晶硅、有机硅产业链建议观望，谨慎操作。建议关注政策变化、电价调整对供给端的影响，以及需求端复甦节奏。