2017-巴西经济展望_23页-1mb

报告摘要

本报告分析了巴西经济在2016-2020年的表现，指出巴西在2017年第二季度结束连续12个季度的负增长，并预计未来几年经济将逐步复苏。报告还探讨了私人消费、投资、政府消费、出口和进口等关键经济指标的变化趋势，并特别关注了巴西对华贸易的动态。

GDP增长趋势：
- 2016年巴西实际GDP同比下滑3.6%，结束2015年-3.8%的降幅，但仍低于2010-2015年均值2.2%。
- 2017年第二季度巴西实际GDP同比增长0.3%，结束连续12个季度的负增长，表明经济开始复苏。
- 预计2017-2018年实际GDP将分别增长0.5%和1.4%，2019-2020年将分别增长1.9%和2.0%。
经济衰退原因：
- 政府公信力下降，政治丑闻频发。
- 经济结构失衡，工业基础薄弱，服务业占比过高。
- 货币与财政政策失误，抑制消费和投资。
- 全球经济复苏缓慢，大宗商品价格暴跌。
- 高福利社会结构导致“挤出效应”，阻碍经济发展效率。
未来展望：
- 巴西政府推行结构性改革，包括改善财政支出结构、支持实体经济发展、加强基础设施建设等。
- 央行连续降息，推动投资和消费增长。
- 全球经济回暖和大宗商品价格回升为巴西经济复苏提供外部支持。

消费占比：巴西私人消费占GDP的64%，是经济增长的主要动力。
增长趋势：
- 2017年第二季度私人消费同比增长0.7%，结束9个季度下降。
- 预计2017-2018年分别增长0.3%和1.5%，2019-2020年将分别增长2.2%和2.8%。

投资占比：巴西固定资本形成总额约占GDP的16%，对经济增长有重要作用。
增长趋势：
- 2017年第二季度投资同比下降5.7%，但自2016年第四季度起降幅逐步收窄。
- 预计2017-2018年分别增长-1.5%和1.5%，2019-2020年将分别增长2.0%和2.5%。
政府措施：加大基础设施建设投入，改善投资环境，鼓励国内外投资。

政府消费占比：约占GDP的20%。
增长趋势：
- 2017年第二季度政府消费同比下降2.3%，但预计2017-2018年将分别增长-0.3%和0.7%。
- 2019-2020年将分别增长0.9%和1.1%。
政策建议：在经济尚未完全复苏时，宜采取有限扩张的财政政策，以支持经济增长和缓解财政赤字。

出口趋势：
- 2017年第二季度出口金额同比增长18.5%，预计2017-2018年分别增长18.5%和8.5%。
- 2019-2020年将分别增长6.5%和3.5%。
- 出口商品结构以矿产品（19.4%）、植物产品（18.6%）和食品饮料烟草（11.6%）为主，出口集中度较高。
- 工业产品出口受限，导致出口增长乏力。
进口趋势：
- 2017年第二季度进口金额同比增长7.9%，预计2017-2018年分别增长7.9%和10.5%。
- 2019-2020年将分别增长8.5%和5.5%。
- 进口商品结构以机电产品（25.4%）、化工产品（21.1%）和矿产品（15.2%）为主，进口集中度高。
- 巴西工业水平落后，依赖进口机电产品、化工产品等。
对华贸易：
- 中国是巴西最大的贸易伙伴之一。
- 2017年1-3季度巴西对华出口金额同比增长34.9%，预计2017-2018年分别增长30%和20%。
- 进口金额同比增长15.8%，预计2017-2018年分别增长18%和20%。
- 主要出口商品包括植物产品、矿产品和纤维素浆、纸张等；主要进口商品包括机电产品、化工产品和纺织品及原料等。