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银河视点总结

核心内容概述

本报告为2016年3月8日的银河证券晨会纪要，涵盖国际市场、国内市场、期货与货币市场、行业分析、政策解读、投资建议等多个板块，主要围绕A股市场走势、行业热点、政策动向及宏观经济环境进行分析。

主要观点

一、市场简评

• A股市场在3月7日出现反弹，上证综指上涨0.81%，深证成指上涨1.75%，创业板指数上涨2.43%。
• 行业方面，有色、钢铁、计算机、农业、通信、传媒等涨幅靠前，银行和非银行金融小幅下跌。
• 主题方面，土地流转、黄金珠宝、稀土永磁、人工智能等较为活跃。
• 成交量大幅缩量，两市仅成交4786亿元，显示投资者情绪谨慎。
• 国际石油价格大涨5%，国内铁矿石、螺纹钢、热轧卷板纷纷涨停，推动市场情绪回暖。

二、市场分析与投资建议

1. 金融工程

• 金工配置型择时系统在上周五发出看多信号，并在本周一得到确认，表明市场短期风险相对有限。
• 建议投资者参考该系统进行大类资产配置。

2. 有色行业

• 行情仍可持续，目前处于超跌反弹和成本上涨初期。
• 推荐五矿发展作为受益于铁矿石价格上涨的标的。
• 行业龙头及大弹性标的如驰宏锌锗、西藏珠峰、江西铜业、中钨高新、吉恩镍业、中金岭南、云铝股份等值得关注。

3. 建材行业

• 建材行业涨幅居前，推荐东方雨虹、北新建材、中材国际、冀东水泥。
• 小盘水泥股表现突出，涨幅超过20%。
• 建议继续关注基础建材板块，市场仍有潜在的板块轮动效应。

4. 市场热点与主题投资

• 建议关注两会期间及两会后三大主线：大众创业、文化体育、教育。
• 供给侧改革、国企改革、智能制造等主题仍有投资价值。
• 推荐新能源汽车、无人驾驶等产业链相关标的，如当升科技、沧州明珠、奥特迅、中恒电气、特锐德、万马股份、亚太股份、东软集团、东风科技、巨星科技、高德红外、保千里、欧菲光、四维图新、超图软件等。

5. 债市与货币政策

• 政府工作报告强调货币政策稳健偏宽松，M2增速目标为13%。
• 央行降准操作有助于平抑市场资金波动，但货币政策总体仍以稳定为主。
• 债市供应增加，利率保持平稳。

6. 非银行金融板块

• 券商板块估值处于历史底部，推荐广发证券、华泰证券。
• 信托板块积极转型，推荐经纬纺机。
• 保险板块估值修复，推荐新华保险、中国平安、中国人寿、中国太保。

7. 原油市场

• 美国非农数据超预期，推动国际油价反弹，周涨幅达10%。
• 预计2016年原油供过于求局面将改善，油价可能前低后高。
• 推荐恒逸石化、桐昆股份、中国石化、上海石化等。

8. 医药与医疗器械

• 化学药品注册分类改革推进，强调创新与仿制药一致性。
• 康美药业智慧药房业务发展潜力大，推荐“推荐”评级。
• 仿制药企业如华海、恒瑞、华东、丽珠、信立泰、京新等有望受益。

9. 农业与养殖业

• 畜禽价格上涨超预期，推荐圣农发展、益生股份、民和、仙坛等。
• 生猪养殖股估值安全，预计5月份猪价重启上涨通道。

10. 社会服务行业

• 智慧药房成为医药分开的标杆，康美药业持续推进。
• 社会服务行业整体下跌，但部分细分领域如旅游、OTA等仍具增长潜力。

关键信息

• 市场情绪：整体谨慎，成交量缩量。
• 政策动向：政府工作报告强调稳增长、调结构，重点推进供给侧改革和国企改革。
• 行业热点：有色、建材、医药、农业、新能源汽车、无人驾驶、VR/AR等。
• 投资策略：关注两会主题、供给侧改革、国企改革、智能制造等。
• 货币政策：稳健偏宽松，降准操作有助于稳定市场流动性。
• 国际动态：美国非农数据超预期，推动油价上涨；欧元区CPI下跌，通缩风险上升；新兴市场如韩国、印尼等表现活跃。

评级标准

• 行业评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避。
• 公司评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避。

当日政策与经济点评

• 政府工作报告首次提出赋予地方更多国企改革自主权。
• 供给侧改革改善市场预期，钢铁去产能提振大宗商品。
• 国家能源局表示内陆核电重启无时间表。
• 农业部提出“十三五”不追求粮食连续增产，关注农村集体产权制度改革。
• 央行探索构建“利率走廊”机制，稳定汇率预期。

联系方式

• 中国银河证券股份有限公司研究部
• 深圳市福田区福华一路中心商务大厦26层
• 北京市西城区金融街35号国际企业大厦C座
• 上海浦东新区富城路99号震旦大厦15楼
• 公司网址：www.chinastock.com.cn

总结

本报告全面覆盖了2016年3月8日的市场动态与政策解读，重点分析了A股市场走势、行业热点、投资建议及宏观经济环境。整体来看，市场在政策支持下呈现回暖趋势，建议关注两会主题、供给侧改革、国企改革、智能制造、新能源汽车、无人驾驶等板块，同时关注政策对市场情绪的提振作用及行业龙头的配置价值。