德勤_2017中国医疗健康产业投资促进报告-2018.05-44页_1mb

2017中国医疗健康产业投资促进报告总结

核心内容

2017年《中国医疗健康产业投资促进报告》全面分析了中国医疗健康行业的发展现状、投资趋势以及国内外企业在该领域的投资动态。报告指出，随着“健康中国2030”战略的推进和医保改革的深化，中国医疗健康产业正处于由高速增长向高质量发展转型的关键时期。行业整体保持中高速增长，但受到控费政策、市场竞争等多重因素影响，企业利润率面临压力，行业整合和国际化步伐加快。

主要观点

1. 行业发展趋势

• 医疗健康行业在“十三五”期间将继续保持增长，主要受居民收入增加、消费结构升级、老龄化及城镇化加速等因素驱动。
• 医疗费用占GDP比重较低，未来有望逐步提升至6.5%~7%，显示行业仍有较大发展潜力。
• 基因测序、人工智能、3D打印、远程医疗等新兴技术成为未来投资风口。

2. 外资“引进来”

• 外资在华投资主要集中在医药领域，美国、日本、德国等国是主要投资来源。
• 2016年外资入境直接投资累计金额达123.5亿美元，但并购规模整体下滑。
• 外资独资医院设立政策逐步放宽，但受政策限制，仍面临较高门槛。

3. 中国企业“走出去”

• 中国企业出境直接投资和海外并购持续增长，尤其是生物科技和医药企业。
• 2016年出境直接投资总额达7.9亿美元，其中美国是主要目标国家。
• 海外并购集中于肿瘤治疗、心血管疾病、医疗服务等领域，推动企业国际化。

4. 资本市场表现

• 2016年医疗健康行业上市公司营收同比增长41%，其中制药企业占比超过80%，但医疗保健和生物科技企业增速更快。
• 2017年IPO数量激增，但审批门槛提高，否决率上升，企业需注重合规和业务可持续性。

关键信息

1. 医疗健康行业现状

• 2016年我国卫生消费总额达4.6万亿元，占GDP比重为6.2%。
• 医药制造业收入保持稳定增长，利润增速反弹，反映产业升级成效。
• 医药流通领域受“两票制”等政策影响，集中度提升，企业面临洗牌。

2. 外资入境投资与并购

• 2012-2016年，外资入境直接投资累计金额达123.5亿美元，其中医药类占41%。
• 2016年外资入境并购交易22起，涉及金额12.8亿美元，医药仍是主要领域。
• 外资在华设立独资医院迎来政策风口，但审批和运营仍面临挑战。

3. 中国企业出境投资与并购

• 2012-2016年，中国医疗健康企业出境直接投资总额达7.9亿美元，其中生物科技和医药占主导。
• 2016年出境并购交易金额达56.67亿美元，单笔交易金额大，主要集中在医药和生物科技领域。
• 海外并购目标多为高端医疗服务、肿瘤治疗、心血管疾病等领域，以及体外诊断、医疗信息技术等前沿领域。

4. 资本市场趋势

• 2016年医疗健康行业IPO数量和融资规模均显著增长，平均回报率高达9倍。
• 2017年IPO进入爆发期，全年完成47家医疗健康企业上市，但监管趋严，否决率高。
• 基因测序企业如华大基因、贝瑞和康等积极资本化，推动精准医疗发展。

投资建议与挑战

• 外资企业需关注政策变化，特别是控费政策对利润率的影响，同时需应对国际化管理、风险控制等挑战。
• 中资企业在“走出去”过程中应注重尽职调查、合理估值和投后整合，以降低风险并实现协同效应。
• 医疗健康企业需加快技术创新和产品升级，适应政策导向和市场需求，特别是在精准医学、远程医疗等领域。

结论

本报告为医疗健康行业投资提供了详实的数据支持和深入分析，指出未来投资机会与风险并存，尤其在政策驱动下，医疗服务、精准医学、基因测序等领域将成为新的投资热点。同时，报告强调了投资促进工作的专业化、精细化，以及国内外企业在投资过程中需关注的政策环境、市场趋势和风险控制。