德勤-2017中国医疗健康产业投资促进报告-2018.5-44页-1mb

2017中国医疗健康产业投资促进报告总结

核心内容

本报告聚焦中国医疗健康产业在2017年的投资动态、政策环境、行业趋势及未来发展方向。报告由商务部投资促进事务局与德勤中国联合发布，旨在为国内外投资者提供详实信息与专业分析，以促进医疗健康领域的双向投资合作。

主要观点

1. 医疗健康产业整体发展趋势

• 医疗健康产业作为中国经济的重要组成部分，正经历由高速增长向高质量发展的转变。
• 《健康中国2030》规划纲要提出，到2020年健康服务产业规模将达8万亿元，2030年达16万亿元，成为推动行业发展的核心引擎。
• 医疗费用占GDP比例较低，仍有较大增长空间，预计未来15年将持续提升。

2. 外资“引进来”

• 外资入境直接投资与并购整体呈下滑趋势，但医药类仍为外资主要投资方向。
• 美国为外资主要来源地，占入境投资金额和项目数的较大比例。
• 外资在华设立独资医院政策逐步开放，但仍有较高门槛，主要集中在7个省市。
• 医疗服务类外资并购虽项目较少，但增长迅速，尤其关注肿瘤、心脑血管等疾病治疗领域。

3. 中企“走出去”

• 中国企业出境直接投资和海外并购持续提速，尤其是医药和生物科技领域。
• 美国为中企出境投资的主要目标国，其次是澳大利亚和德国。
• 大型药企通过并购获取先进技术、丰富产品线，并加速国际化进程。
• 出境并购面临政策限制、估值问题、整合难度等多重挑战，需谨慎规划。

4. 资本市场表现

• 2016年中国医疗健康行业资本市场表现强劲，上市公司营收增长显著，IPO数量和退出活跃度大幅提升。
• 基因测序企业成为资本市场的热点，华大基因和贝瑞和康等企业通过IPO或借壳上市实现资本化。
• 精准医疗因组学大数据的积累，成为未来资本关注的重点领域。

关键信息

一、全球医疗健康产业发展趋势

• 全球医疗费用在2016年达到11.4万亿美元，复合增速保持在4.7%左右，预计未来增速将稳定在5%左右。
• 医疗健康行业并购活跃，但2016年因宏观经济和监管因素出现一定回落。
• 全球十大医疗创新领域包括基因测序、3D打印、免疫疗法、人工智能、远程医疗等，成为未来投资风口。

二、中国医疗健康产业现状

• 2016年我国卫生消费总额达4.6万亿元，增速放缓但仍有增长潜力。
• 医药制造业收入增速趋于稳定，利润增长显著反弹，说明行业升级初见成效。
• 医药流通领域因“两票制”等政策，行业集中度大幅提升，中小型企业面临淘汰压力。
• 医疗健康产品出口首次出现负增长，主要受中药和医疗器械出口下滑影响。

三、2017年投资热点

• 《健康中国2030》和医保目录更新成为政策热点，影响外资和中企投资策略。
• 新医保目录新增339个药品，中成药占比高，但对药品价格和适应症要求更严格。
• 医保谈判大幅降低药品价格，利好本土药企，但也对跨国药企的利润形成压力。

四、医疗改革政策影响

• 药品零加成、两票制、GMP证书回收等政策推动医疗费用控制，影响行业格局。
• 药品零加成全面实施，公立医院药占比降至30%左右，收入结构发生变化。
• 两票制对药品流通行业影响深远，加速行业整合，降低中小企业的生存空间。
• GMP飞检制度加强，促使行业质量提升，但短期内增加企业运营成本。

五、外资与中企双向投资趋势

• 外资入境直接投资和并购规模下滑，但医药类仍为主力。
• 中企出境投资和并购快速增加，尤其是医药和生物科技领域。
• 海外并购主要集中在发达国家，如美国、澳大利亚和德国，但面临政策限制和整合挑战。

六、资本市场动态

• 2016年医疗健康类上市公司营收同比增长41%，其中制药类占比最高，医疗保健和生物科技增速更快。
• 2017年医疗健康IPO数量激增，但被否率高，监管趋严。
• 基因测序企业通过IPO或借壳上市，精准医疗成为资本关注重点。

未来展望

• 医疗健康行业将持续吸引国内外投资，但需应对控费政策、市场结构变化及资本市场的不确定性。
• 医疗创新领域如基因测序、人工智能、远程医疗等将成未来投资热点。
• 企业需提升自身竞争力，加强研发能力，优化供应链，以应对政策变化和市场挑战。
• 跨国药企需加快本土化布局，适应中国医改环境，调整市场策略。
• 中国企业出海需加强尽职调查、合理估值、并重视整合能力，以提升海外并购成功率。