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报告摘要

企业境外投资新政
国家发改委发布《企业境外投资管理办法》，自2018年3月1日起施行。新办法在“放管服”方面推出八项改革举措，旨在加强境外投资宏观指导、优化服务及完善监管，促进境外投资健康发展，维护国家利益和安全。主要改革包括取消项目信息报告制度、取消地方初审环节及放宽核准、备案时间要求。同时，新办法强调规范管理、创新监管工具和强化惩戒措施，以应对其他国家的保护主义政策，如美国国家安全战略报告中提到的对科技创新领域的保护。
金融工程分析
市场整体呈现上涨趋势，上证综指、深证成指及中证500分别上涨0.78%、0.15%和0.17%。沪深300和上证50涨幅较大，分别为1.85%和2.15%。创业板指微跌0.26%。市场调整基本结束，短期或横盘震荡，但整体仍看多。量化模型显示，沪深300进入趋势阶段，投资者对上证50情绪偏乐观。市场波动率处于低位，成交量连续六周下滑，被视为积极信号。
分级基金分析
西证分级A综合指数在12月20日至26日期间反弹1.25%，但后续上涨乏力，趋势性上涨时机尚未到来。分级A隐含收益率下降，但券商A上涨空间有限，且债市弱势格局未明显改变，分级A上涨脱离债市，可持续性较低。建议投资者关注7只临近下折的分级B，避免非预期下折风险。

指数	收盘	涨幅(%)	年初至今(%)
沪深300	4053.62	0.30	22.46
上证综指	3306.12	0.78	6.52
深证成指	11021.83	0.15	8.30
中小板指	7550.35	0.17	16.66
创业板指	1758.82	0.17	-10.36
道琼斯工业	24754.06	-0.11	25.26
标普500	2683.34	-0.05	19.85
纳斯达克	6959.96	-0.08	29.29
伦敦富时100	7592.66	-0.15	6.30
日经225	22884.03	-0.24	19.72
香港恒生	29578.01	0.72	34.44

代码	简称	解禁日期	解禁数量（万股）	占流通A股比例(%)	占总股本比例(%)	解禁股份类型
002706	良信电器	2017-12-25	331.19	0.66	0.63	股权激励限售流通
002832	比音勒芬	2017-12-25	2,400.00	89.99	22.50	发行前股份限售流通
603058	永吉股份	2017-12-25	18,590.60	440.95	44.10	发行前股份限售流通
600323	瀚蓝环境	2017-12-25	13,755.40	21.88	17.95	增发A股法人配售上市
000555	神州信息	2017-12-25	263.83	0.30	0.27	增发A股法人配售上市
600466	蓝光发展	2017-12-25	419.02	0.47	0.20	股权激励限售流通
002335	科华恒盛	2017-12-25	167.80	0.63	0.60	股权激励限售流通
002374	丽鹏股份	2017-12-25	20,045.85	31.89	22.85	增发A股原股东配售上市
000636	风华高科	2017-12-25	5,681.82	6.99	6.35	增发A股原股东配售上市
600996	贵广网络	2017-12-25	8,798.73	41.90	8.44	发行前股份限售流通

公司名称	证券/申购代码	发行股数（万股）	发行价（元）	网上中购日	网下申购日	上市日	估值（元）
百华悦邦	300736	1,357.72	19.18	20171228	-	-	-
美凯龙	601828	-	-	20180103	20180103	-	-
西菱动力	300733	4,000	12.9	20180104	20180104	-	-
盈趣科技	002925	-	-	20180104	20180104	-	-
德邦股份	603056	-	-	20180104	20180104	-	-
成都银行	601838	36,122.51	6.99	20180117	20180117	-	-

公司评级
- 买入：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在20%以上
- 增持：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于10%与20%之间
- 中性：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于-10%与10%之间
- 回避：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在-10%以下
行业评级
- 强于大市：未来6个月内，行业整体回报高于沪深300指数5%以上
- 跟随大市：未来6个月内，行业整体回报介于沪深300指数-5%与5%之间
- 弱于大市：未来6个月内，行业整体回报低于沪深300指数-5%以下