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铁矿石周报总结（20240818）

一、走势回顾

本周铁矿石主力合约延续下跌，跌破700元/吨支撑，现货价格亦表现疲软。品种现货价格普遍在650-720元/吨区间运行（如PB粉715、巴混729等），基差整体偏空。

二、基差价差

• 期现价差：铁矿期货与现货价差维持负向结构，显示现货对期货价格支撑不足。
• 螺矿比价：螺纹与铁矿主力合约比值44：16，比价维持弱势，预计随着后期钢厂减产，比价或小幅走强。

三、供需分析

1. 供应端：

   • 主流矿山发运量环比上升至1.926亿吨，但国内矿山产能利用率大幅回落至58.21%，高成本矿供应压力减轻。
   • 国际海运费稳中有降，青岛到港成本维持高位。

2. 库存情况：

   • 港口库存1.503亿吨，环比下降886万吨；钢厂进口矿库存90.7亿吨，基本持平。铁矿石总体库存仍处高位，构成压力。
   • 到港量环比小幅下滑，部分缓解库存压力，但整体仍偏强。

3. 需求端：

   • 铁水日均产量2287万吨，环比回落293万吨，需求持续走弱。钢厂减产延续未现见底迹象，叠加库存高企，铁矿需求承压。

四、后市展望

• 核心逻辑：供需双弱格局延续，过剩状态短期难改，预计铁矿石价格维持弱势，弱势震荡概率大。
• 操作建议：短线偏空参与，关注700元/吨支撑位是否有效跌破。

免责声明：本报告仅供参考，不构成任何投资建议，市场风险自担。