20250710-东方金诚-6月CPI同比由降转涨；资金面延续宽松格局_债市偏弱震荡_8页_574kb

正文：
7月9日发布的核心数据与市场情况显示，6月CPI同比由降转涨，核心CPI创近14个月新高，反映内需政策开始显现效果；资金面宽松，债市延续偏弱震荡，各期限美债及欧债收益率普遍下行。国内稳就业政策力度加码，中央政府宣布将在澳门发行60亿元人民币国债支持澳门经济多元化发展。国际方面，特朗普宣布新一轮关税政策，引发巴西关税至50%的历史新高，同时美联储会议纪要表明多数官员认为关税可能持续推高通胀，支持保持当前利率水平。

当日债市受政策预期和股市波动影响，早盘承压后午后回暖，利率债与信用债表现分化；可转债市场主要指数集体下跌，成交量缩量。
市场数据：

• **6月经济数据：**CPI同比上涨0.1%，核心CPI同比上涨0.7%，显示内需改善。
• **资金面：**央行净回笼资金230亿元，DR001报1.317%，资金面宽松。
• **债市表现：**中长期国债活跃券收益率普遍上行0.20bp；信用债成交偏离大幅波动，重点企业债务波动明显。
• **可转债：**3大指数收跌，成交缩量，多数个券下跌；467只转债中仅111只上涨。
• **国际债券：**美债2/10年期收益率分别下行4bp和8bp，欧洲主要经济体10年期国债收益率普遍下行。
• **贵金属：**NYMEX天然气价格下跌4.27%，黄金期货小幅上涨0.18%。