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2018年1月24日策略日报总结

核心内容

股市表现

• 大盘走势：1月23日，A股大盘震荡中盘升，尾盘半小时上攻，收大阳线，上涨45点，涨幅1.29%，收于3546点，为新年以来最大涨幅。
• 量能与资金：市场量能持续放大，但大单资金全天净流出超78.8亿元。尽管大单资金流出，但日线指标未出现明显卖点，K线收凸顶，指数仍表现强势。
• 板块表现：超64%的板块收红，银行、小金属、有色、黄金、房地产开发、粤港澳概念等板块涨幅居前，其中银行板块涨幅最大。智能音箱、无人零售、啤酒、白酒等概念类板块跌幅居前。
• 个股表现：收红个股占比48%，涨超9%的个股47只，但超半数个股回落调整，表明市场缺乏代表性。

融资融券

• 融资余额：1月22日，A股融资余额为10662.59亿元，环比增长53.09亿元；融资融券余额为10717.00亿元，环比增长53.10亿元。
• 净买入额：融资余额减融券余额为10608.17亿元，环比增长53.07亿元，显示融资融券市场整体呈净买入态势。

沪港通、深港通

• 净买入情况：1月23日，沪股通和深股通净买入成交26.66亿元，累计净买入3777.47亿元。港股通沪市和深市净买入成交59.62亿港元，累计净买入7812.53亿港元。

利率情况

• SHIBOR利率：1月23日，SHIBOR隔夜利率为2.6020%，下跌16.90BP；SHIBOR一周利率为2.8890%，下跌0.20BP。
• 质押式回购利率：银行间质押式回购加权利率隔夜为2.6399%，下跌17.20BP；一周为3.1280%，下跌10.86BP。
• 国债收益率：中债国债10年期到期收益率为3.9522%，下跌2.32BP。

海外市场

• 美股表现：道琼斯工业平均指数微跌0.01%，标普500指数上涨0.22%，纳斯达克指数上涨0.71%。
• 欧洲市场：法国CAC指数下跌0.12%，德国DAX指数上涨0.71%，英国富时100指数上涨0.21%。
• 亚太市场：日经指数上涨1.29%，恒生指数上涨1.66%。

大宗商品

• 黄金：COMEX黄金期货上涨0.36%，报收1336.70美元/盎司。
• 原油：WTI原油期货上涨1.42%，报收64.47美元/桶；布伦特原油期货上涨1.35%，报收69.96美元/桶。
• 铜：COMEX铜期货下跌2.74%，报收3.1110美元/磅；LME铜3个月期货下跌2.05%，报收6923美元/吨。

主要观点

• A股市场整体呈现强势，尽管存在大单资金净流出，但市场情绪仍较为乐观，指数连续上行，显示市场具备较强韧性。
• 融资融券余额持续增加，沪港通、深港通及港股通均呈现净买入态势，显示外资对A股市场信心增强。
• 货币市场利率下行，有助于市场流动性改善，为股市提供支撑。
• 大宗商品方面，黄金与原油上涨，铜价回落，反映市场对避险资产的需求上升，但工业金属需求疲软。

关键信息

• 市场资金：融资融券净买入持续，外资持续流入A股市场。
• 利率趋势：SHIBOR及质押式回购利率下行，国债收益率下降。
• 海外市场：美股涨跌不一，欧洲市场分化，亚太市场整体上涨。
• 大宗商品：黄金与原油上涨，铜价下跌，显示市场避险情绪升温。

市场展望

• A股市场短期仍可能震荡，但趋势向上，未来目标位可能接近3620点。
• 个股行情仍是市场关注重点，需结合板块表现进行操作。
• 外资持续净买入，或对市场形成支撑。
• 货币市场利率下行，有助于市场资金面宽松。

风险提示与免责条款

• 本报告仅作参考，不构成投资建议。
• 市场信息可能存在误差，建议客户独立判断。
• 东海证券可能持有报告涉及公司证券，存在利益冲突风险。

分析师简介

• 应晓明：东海证券研究所副所长，证券从业经历十四年。
• 王洋：东海证券研究所宏观策略组研究员，证券从业7年，擅长大盘中长短周期技术分析。

资格说明

• 东海证券具备证券投资咨询业务资格，欢迎社会监督，提醒投资者选择合法机构。

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