20220114-瑞达期货-金属小组晨会纪要观点_9页_337kb

金属小组晨会纪要总结

核心内容概述

本次晨会主要围绕金属期货品种的近期走势、市场情绪及操作建议展开分析，涵盖动力煤、贵金属、沪铅、沪锌、沪铜、沪镍、沪锡、不锈钢、沪铝、焦煤、焦炭、锰硅、硅铁、铁矿石及热卷等主要品种。各品种均受到宏观经济、政策环境、供需变化及技术面因素的综合影响。

主要观点与关键信息

动力煤

• 价格走势：ZC2205合约震荡整理，现货价格持稳。
• 市场因素：疫情管控加严、北方港口情绪转弱，下游化工需求上升，但电厂库存仍高，日耗无明显增加，短期煤价上涨支撑不足。
• 技术面：MACD红柱变化不大，关注均线压力。
• 操作建议：660-730元/吨区间操作，止损各10个点。

贵金属

• 价格走势：沪市贵金属先抑后扬，金银震荡上行。
• 市场因素：美国PPI数据超预期，但未改变美联储加息预期；失业救济人数上升、通胀风险及美元回落支撑金银。
• 技术面：金银日线MACD红柱扩大，沪金KDJ向上交叉，沪银KDJ向下拐头。
• 操作建议：沪金主力建议372-378元/克高抛低吸，沪银建议暂时观望。

沪铅

• 价格走势：沪铅主力合约宽幅震荡。
• 市场因素：全球货币政策趋紧，国内宽松环境利好；供应端部分复产，但环保限产仍限制产能；新能源汽车增长，但铅蓄电池面临替代。
• 操作建议：15000-15800区间高抛低吸，短线操作。

沪锌

• 价格走势：沪锌主力合约增仓放量上行。
• 市场因素：全球加息预期升温，欧洲能源问题导致锌供应压缩；国内环保限产加剧供应紧张。
• 技术面：布林带开口向上，MACD动能指标上行。
• 操作建议：建议偏多操作。

沪铜

• 价格走势：沪铜2202震荡微跌。
• 市场因素：PPI数据未改变美联储紧缩预期，铜矿供应改善，但春节前消费趋弱，库存下降放缓。
• 技术面：1小时MACD高位死叉。
• 操作建议：多单逢高减仓。

沪镍

• 价格走势：沪镍2202震荡微涨。
• 市场因素：菲律宾雨季镍矿供应下降，国内排产减少，但不锈钢出口需求改善，库存低位支撑镍价。
• 技术面：1小时MACD高位死叉。
• 操作建议：建议逢回调做多。

沪锡

• 价格走势：沪锡2202震荡微跌。
• 市场因素：国内供应受限，春节临近排产下降，但下游需求较好，市场捂货惜售。
• 技术面：1小时MACD高位死叉，关注10日均线支撑。
• 操作建议：建议逢回调做多。

不锈钢

• 价格走势：SS2202小幅续跌。
• 市场因素：钢厂排产积极性不高，库存消化放缓；铬铁价格走弱，镍价上涨推高成本。
• 技术面：1小时MACD高位死叉，持仓减量。
• 操作建议：建议暂时观望。

沪铝

• 价格走势：AL2202震荡下跌。
• 市场因素：国内电解铝产能小幅回升，但供应端无明显压力；欧洲能源成本高企加剧铝供应短缺。
• 操作建议：21000-21700区间操作。

焦煤

• 价格走势：JM2205偏弱运行。
• 市场因素：供应逐步恢复，但疫情扰动及终端需求淡季压制期价。
• 技术面：小时MACD绿柱扩张，关注下方均线支撑。
• 操作建议：2250-2360区间操作。

焦炭

• 价格走势：J2205跳空低开。
• 市场因素：供应端环保限产未解除，下游需求仍处淡季，期价上涨缺乏基础。
• 技术面：小时MACD绿柱平稳，关注均线支撑。
• 操作建议：日内短线操作，注意风险控制。

锰硅

• 价格走势：SM2205冲高回落。
• 市场因素：产量及开工率回升，但天津疫情扰动供应；钢厂采购支撑盘面。
• 操作建议：日内短线操作，注意风险控制。

硅铁

• 价格走势：SF2205大幅上涨。
• 市场因素：产量回升，钢厂采购活跃，但兰炭供应存在扰动。
• 操作建议：日内短线操作，注意风险控制。

铁矿石

• 价格走势：I2205低开反弹。
• 市场因素：巴西暴雨及钢材增产预期支撑矿价，但高位压力增加，市场关注库存数据。
• 技术面：1小时MACD指标向下调整。
• 操作建议：短线于710-740区间低买高抛，止损10元/吨。

热卷

• 价格走势：HC2205震荡偏强。
• 市场因素：产量回升但低于去年同期，库存变化不大，终端需求低迷。
• 操作建议：多单逢高减仓，日内短线交易。

总体趋势与操作策略

• 宏观环境：全球货币政策处于紧缩与宽松的博弈中，美联储加息预期仍在，但美元指数回落为部分金属提供支撑。
• 供需格局：多数品种供应端受环保、疫情及季节性因素影响，短期供应偏紧；需求端则因春节临近及终端消费疲软，存在放缓预期。
• 操作策略：多数品种建议短线操作，区间高抛低吸或观望为主，需关注技术指标及市场情绪变化，注意风险控制。