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棕榈油市场周度总结：预期向好，破位上行

一、本周行情回顾及行业相关数据

【期货价格】

本周棕榈油期货市场表现强劲，主力合约P2605连续三日上涨，周K线收出带短上下影线的大阳线。至周五收盘，P2605报收于8910元/吨，较上周上涨2.72%。本周价格区间为8606元/吨至8964元/吨，成交量达213.2万手，持仓量增加至47.6万手，环比增长6.1万手。

【现货价格】

截至1月23日，国内主要市场棕榈油现货价格如下（单位：元/吨）：

【基差】

张家港市场港口24度棕榈油主流价格参考P605+20或8930元/吨，较上周五上涨230元/吨。

【库存】

根据Mysteel数据，截至2026年1月16日（第3周），全国重点地区棕榈油商业库存为74.61万吨，环比增加1.01万吨，增幅1.37%；同比去年48.18万吨，增幅达54.86%。

二、本周要闻及基本面情况汇总

1. 马来西亚出口数据分化

   • ITS数据：马来西亚1月1-20日棕榈油出口量为947,939吨，环比增长11.4%。
   • SGS数据：预计出口量为658,379吨，环比下降2.70%。
   • AmSpec数据：实际出口量为892,428吨，环比增长8.64%。

2. 产量数据疲软

   • SPPOMA数据：2026年1月1-20日，马来西亚棕榈油单产环比下降16.49%，出油率微增0.08%，产量环比下降16.06%。

3. 价格展望

   • 马来西亚棕榈油理事会（MPOC）预计2月份毛棕榈油价格将在4000-4300林吉特（约986.32-1060.29美元）之间波动，主要受季节性供应限制和基本面变化支撑。

三、综述

本周棕榈油市场整体呈现上涨趋势，尽管印尼B50计划暂缓，但美国生物燃料政策的预期增强，为市场注入信心。同时，印尼撤销28家棕榈油种植园公司许可证，引发市场对未来供应的担忧，进一步推动价格上涨。

核心内容总结：

• 市场情绪受政策预期和供应担忧双重支撑，推动棕榈油价格上行。
• 期货市场表现强劲，P2605合约周涨幅达2.72%，成交量和持仓量均有所增加。
• 现货价格整体维持上涨趋势，主要市场报价较上周均有不同程度的提升。
• 马来西亚出口数据出现分化，但产量数据疲软，显示减产季对市场的影响。
• 马来西亚棕榈油库存处于历史高位，但市场对后续去库效果仍抱有期待。

主要观点：

• 美国生柴政策预期增强是近期市场上涨的重要催化剂。
• 尽管印尼B50计划暂缓，但印尼国内政策变动仍对市场产生影响。
• 马来西亚出口数据虽有波动，但产量下降趋势明显，可能对价格形成支撑。
• 市场后续需重点关注高频出口与产量数据、主要进口国采购节奏，以及美国生物燃料配额政策的最终落地情况。

关键信息：

• 马来西亚1月1-20日出口量数据存在分歧，AmSpec数据显示环比增长8.64%。
• 马来西亚产量环比下降16.06%，显示减产季对供应的限制。
• 马来西亚棕榈油库存同比大幅增长，但仍处于去库阶段。
• 美国生物燃料配额政策预计3月初敲定，是市场关注的焦点之一。

四、风险提示

• 马来西亚产量和出口数据的不确定性可能影响市场走势。
• 印尼政策变动及全球生物燃料需求变化对价格走势具有重要影响。
• 市场需持续关注库存变化、进口国采购动态及政策落地情况。

（数据来源：金十数据）