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全球商品研究·甲醇&尿素日度报告总结（2024年5月23日）

一、甲醇

1. 市场报价

   • 中国区域：江苏（2900元/吨，降幅125元）、广东（2735元/吨，降幅25元）、内蒙古（2200元/吨，降幅65元）。
   • 出口：CFR中国主港价格为2775元/吨，小幅下调5元。

2. 基本面动态

   • 国内：甲醇开工率显著下降，上周全国开工率65.14%（-4.74个百分点），西北地区开工率69.31%（-9.89个百分点）。甘肃、安徽、新疆部分装置计划检修或复产；内蒙古装置计划5月底满负荷运行。港口库存减少52万吨，总量572万吨。
   • 海外：马来西亚、委内瑞拉、伊朗等国装置检修增多，开工率处于历史低位。

3. 需求与基差

   • 传统需求进入淡季，MTO装置亏损检修传闻频发，企业如浙兴兴暂停生产、盛虹降负，天津渤化等拟停。港口基差先扬后跌，预计甲醇转入震荡格局。

二、尿素

1. 市场报价

   • 山东、安徽等地报价小幅上涨/稳定，出口政策趋紧，国内日产维持18万吨以下低水平。

2. 基本面动态

   • 供应端：上游工厂检修导致产量下降，库存大幅去库至近年低位，目前处于近年低位，复合肥、农业需求旺盛。
   • 需求端：受宏观降温及淡季预期影响，市场情绪谨慎，短期以震荡为主。

重要提示

• 本报告内容由兴证期货研究部撰写，未被授权不得用于其他用途。
• 投资建议仅供参考，不构成任何投资建议，投资者需谨慎判断市场风险。