20240227-兴证期货-甲醇_尿素日度报告_4页_338kb

全球商品研究·甲醇&尿素日度报告摘要

甲醇部分

现货报价（数据来源：卓创资讯）

• 江苏：2685元/吨（+10）
• 广东：2560元/吨（-15）
• 鲁南：2390元/吨（-10）
• 内蒙古：2000元/吨（0）
• CFR中国主港：2815元/吨（+7）

基本面与供需分析

• 国内：
  • 内地甲醇开工率较高，2月22日当周全国开工率降至正常水平，西南气头装置逐渐恢复，煤头检修较少。西北地区开工负荷略降但仍处高位。
  • 短期有检修计划（如久泰、河南中新），支撑价格。
  • 港口库存小幅累至87万吨，港口仍有强基差预期。
• 海外：
  • 中东地区装置开工提升，欧美略有下降，部分装置检修或重启。
  • 伊朗装置逐步恢复，将对后市产生抑制。
• 需求：
  • 兴兴MTO技术改造后重启，短期增加需求。
  • 宁波富德、诚志后续检修可能导致下游需求波动。

结论

预计甲醇短期维持震荡，关注下游恢复与港口到港量变化。

尿素部分

现货报价（数据来源：卓创资讯）

• 山东：2225元/吨（-37）
• 安徽：2296元/吨（-11）
• 河北：2256元/吨（-25）
• 河南：2223元/吨（-41）

基本面与供需分析

• 供应：
  • 当前运行日产同比下降，四川玖源停产，开工高位略有回落但仍远超历史同期。
• 需求：
  • 农业需求暂未全面启动，工业需求短暂启动后趋于平稳。
  • 物流受节后天气影响，出货节奏放缓。
• 库存：
  • 卓创数据显示大库库存上升，上游库存去化缓慢。

结论

预计尿素价格区间震荡，政策面有待观察，短期波动主要由农业备肥进度引导。