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全球商品研究·甲醇&尿素日度报告总结（2024年6月26日）

一、甲醇市场分析

价格动态

• 现货报价：江苏2540元/吨（-20），广东2535元/吨（+10），鲁南2380元/吨（-20），内蒙古2060元/吨（-40），CFR中国主港2625元/吨（+5）。
• 区域市场：
  • 太仓市场稳中走高，价格2485-2525元/吨。
  • 江苏市场主流意向2520-2560元/吨，低价减少。
  • 宁波市场窄幅调整，意向参考2540-2560元/吨。
  • 安徽市场均价2460-2470元/吨，小幅上涨。
  • 广东市场稳中有升，意向2520-2550元/吨。
  • 内蒙古市场弱势整理，意向价格2050-2150元/吨。

基本面分析

1. 生产情况：

   • 国内：甲醇开工率恢复偏高，卓创全国开工率70.83%（-0.96%），西北地区开工率78.5%（-0.22%）。
   • 港口：库存总量676万吨，较上期增加34万吨，处于近年低位。
   • 海外：多套装置计划重启，如文莱BMC装置已重启，伊朗两套装置正在恢复中，美国NATagasoline装置仍在检修。

2. 需求动态：

   • 传统需求：进入淡季，沿海MTO检修增多，如浙江兴兴MTO装置可能近期开车（消息未证实）。
   • 企业动态：江苏盛虹降负计划停车，天津渤化因事故停车，中原乙烯降负，甲醇制烯烃开工率降至57.52%，为近年新低。

市场展望

• 利空因素：内地开工率回升、海外装置重启、MTO检修增多、宏观情绪转弱。
• 利多因素：煤价坚挺提供成本支撑，港口库存仍处低位。
• 总体判断：预计甲醇价格下方空间有限，整体以震荡为主。

二、尿素市场分析

价格动态

• 现货报价：山东2274元/吨（+4），安徽2320元/吨（+6），河北2303元/吨（+2），河南2246元/吨（-2）。
• 区域行情：
  • 山东临沂市场价2292元/吨，工业补单按需，成交尚可。
  • 菏泽市场价2270元/吨，新单按需跟进。
  • 河北市场价2303元/吨，前期检修装置复产，商家逢低跟进。

基本面分析

1. 供应端：

   • 卓创中国尿素开工负荷81.65%（+1.42%），部分检修装置复产，日产逐步增加。
   • 企业总库存量206万吨，处于低位。

2. 需求端：

   • 农业：刚性需求接近尾声，但复合肥产能降低，尿素企业预收订单充裕。
   • 工业：三聚氰胺开工略增，但整体需求偏弱。

政策与消息

• 出口政策收紧：国内出口报检尿素将全面核查。
• 印度招标：计划采购150万吨尿素，船期8月27日。
• 装置变动：埃及装置停车等消息对价格有支撑。

市场展望

• 短期受农需支撑，但宏观情绪降温、旺季尾声，预计反弹难以持续。
• 中长期有较多新增产能投产，高库存压力下价格预期震荡运行。

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