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全球商品研究·甲醇&尿素日度报告总结 (2023年10月25日)

甲醇市场分析

现货报价

• 江苏：报价2490元/吨，较昨日下跌10元。
• 广东：报价24225元/吨，较昨日下跌175元。
• 鲁南：报价2390元/吨，较昨日下跌15元。
• 内蒙古：报价2110元/吨，较昨日上涨10元。
• CFR中国主港：报价246元/吨，价格持平。

基本面分析

供应端：

• 内地甲醇开工率小幅波动至73.49%。
• 北方和西北地区开工率有所下降（西北开工率82.88%，环比下降0.11%）。
• 主要装置方面，内蒙古国泰和世林化工装置运行正常，荣信一期装置已恢复正常运行。

需求端：

• 东京港MTO装置重启，提振甲醇需求。
• 宝丰三期逐步恢复正常产出。

库存与进口：

• 港口库存总量减少至10056万吨，环比减少124万吨。
• 预计10月20日至11月5日到港船货约为94万吨。

外盘动态：

• 北美地区多家甲醇装置检修，装置利用率维持在低水平。
• 伊朗装置开工率下降，Kimiya负荷降至40%，SabalanPC和ZPC装置维持高位或正常负荷。

价格走势研判

甲醇市场受以下因素影响：

• 利空：近期煤价回调对原料端形成压力；
• 利多：下游MTO复产及山东、新疆等地区需求逐步恢复。
  预计甲醇价格将维持震荡偏弱运行格局，短期存在小幅回落可能，需关注原油及能源政策变动。

尿素市场分析

现货报价

• 山东：主力报价2487元/吨，价格持平；
• 安徽：主力报价2495元/吨，较昨日小幅下跌6元；
• 河北：主力报价2483元/吨，价格持平；
• 河南：主力报价2515元/吨，小幅下跌2元。

基本面分析

供应端：

• 尿素日产达到年内高位水平，装置复产和新增产能投放导致供应充足。
• 化肥旺季接近尾声，下游实际采购意愿有所降温。

需求端：

• 新订单成交量减少；
• 工业端实际需求有所减弱，复合肥和铵态氮肥等领域的开工率逐步下降。

进口与政策预期：

• 国际市场因受坑影响较稳定；
• 印度下一轮印标尚未公布引起市场对价格和供应节奏的担忧。

价格走势研判

• 尿素整体处于偏弱运行通道，主要受制于需求旺季尾声的影响；
• 尽管出口及国际消息给予一定支撑，但后续国内需求难以有效提振，价格上行空间有限。

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