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兴证期货能化研究团队市场分析总结（2022年4月13日）

核心内容概述

本报告由兴证期货研发中心能化研究团队发布，主要分析甲醇与尿素的现货市场情况，结合基本面及市场动态，评估近期价格走势及未来趋势。

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一、甲醇市场分析

1.1 现货报价

• 华东地区：报价区间为2840-2980元/吨（40/20）
• 江苏地区：报价区间为2840-2930元/吨（40/30）
• 广东地区：报价区间为2850-2910元/吨（30/30）
• 山东鲁南：报价区间为2770-2780元/吨（-10/-20）
• 内蒙古：报价区间为2400-2430元/吨（-80/-70）
• CFR中国（所有来源）：322-385美元/吨（5/5）
• CFR中国（特定来源）：370-385美元/吨（0/5）

1.2 市场动态

• 内蒙古市场弱势松动，买卖双方商谈顺利，最终收盘价格为2400-2470元/吨。
• 鲁南地区物流略有缓解，虽有报价下调，但整体跌势放缓，评估价格为2770-2780元/吨。
• 太仓市场表现稳中整理，上午有货者拉高排货，午后低价惜售，最终收盘价格为2840-2870元/吨。

1.3 基本面分析

• 内地春检尚未兑现，港口到货量有所增加，但未出现连续累库。
• 下游MTO开工率维持高位（87.8%），对甲醇需求有一定支撑。
• 原油市场企稳，对化工品形成一定支撑，港口库存偏低，预计对近月合约有利好。

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二、尿素市场分析

2.1 现货报价

• 山东：2900元/吨（-5）
• 安徽：2955元/吨（0）
• 河北：2935元/吨（0）
• 河南：2887.5元/吨（-20）

2.2 市场动态

• 4月12日，尿素市场整体稳定，新单随行就市，农业需求零星跟进。
• 复合肥、板材开工负荷低位，下游对高价货源谨慎，仅按需成交。
• 部分区域物流运力有所缓解，但运输费用上涨，影响市场活跃度。

2.3 区域价格表现

• 山东临沂：2900-2910元/吨，到货运费上涨
• 菏泽：2890-2900元/吨，复合肥按需补单
• 河北石家庄：2930-2940元/吨，省内装置陆续复产
• 河南商丘：约2895元/吨，商家跟进趋于谨慎
• 山西：大颗粒尿素2820-2840元/吨汽提，小颗粒尿素2780-2830元/吨汽提，汽运外发依旧不佳

2.4 市场展望

• 当前尿素市场整体窄幅整理，商家跟进理性。
• 预计近期尿素行情将继续弱势整理，实单成交灵活。
• 建议继续关注后续装置动态及物流恢复情况。

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三、主要观点

• 甲醇市场：内地价格持续下调，但港口库存偏低，MTO开工率高位运行，原油企稳为市场提供支撑，预计近月合约有支撑。
• 尿素市场：整体震荡偏弱，农业需求疲软，工业端缺乏明显支撑，物流运力改善但费用上涨，市场成交谨慎。

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四、关键信息

• 甲醇：港口库存未连续累库，外盘装置检修较多，但部分已复工；MTO开工率维持高位，对甲醇需求支撑。
• 尿素：农业需求疲弱，工业需求暂无明显支撑；物流运力有所改善但费用上涨，市场成交趋于理性。
• 数据来源：安迅思、卓创资讯等。

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五、分析师承诺与免责声明

• 分析师承诺以独立、客观的态度进行研究，结论不受第三方影响。
• 报告信息来源于公开资料，分析逻辑基于职业理解，结论仅供参考。
• 兴证期货不对因使用本报告内容而导致的任何损失承担责任。
• 报告观点可能与资管团队不同，不构成投资建议。

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以上为本报告的核心内容与关键信息总结，供参考。