20250616-国元证券-汽车行业周报_多数车企作出承诺_行业转向良性发展_17页_1mb

汽车行业分析报告总结

行业数据与增长

• 乘用车销量：6月1-8日零售34.3万辆（同比+19%），批发31.1万辆（同比+10%），1-6月累计销量稳步增长。
• 新能源汽车：渗透率58.8%（批发渗透率53.5%），增速显著高于传统燃油车。
• 资本市场表现：本周汽车板块下跌0.85%，乘用车板块跌幅-2.03%，商用车板块涨幅6.67%。

产业链动态

• 账期改革：16家头部车企承诺将供应商支付账期统一缩短至60天，缓解中小配套商资金压力。
• 智能驾驶：头部企业加速技术布局，多家公司与华为、小米等合作推进智能座舱和自动驾驶系统落地。
• 国际合作：大众与Rivian达成合作，小米SU7 Ultra刷新纽北赛道纪录。

政策与消息

• 行业呼吁理性竞争：多位车企高管呼吁停止“内卷式”价格战，回归技术、品质和品牌竞争。
• 国际贸易进展：中欧电动汽车磋商进入最后阶段，稀土出口政策符合国际惯例。
• 地方政策支持：杭州发布《智能网联车辆创新应用管理实施办法》，推动技术发展。

焦点个股表现

• 涨跌板块：商用车板块涨幅居前（如江淮汽车22.49%），乘用车板块头部公司如比亚迪（-3.88%）表现分化。
• 智能技术升温：小鹏自研芯片、智己IMAD算法升级、阿维塔智能化自研等成为市场关注焦点。

风险提示

• 经济复苏、政策执行不及预期、行业竞争加剧、新技术落地受阻风险。

投资建议

• 短期观察：关注账期政策的实际效果、智能技术商业化进展、以及商用车销量复苏。
• 中长期聚焦：乘用车销量修复、技术升级（如智驾、换电生态）及供应链改善机会。