20230115-华泰期货-焦煤焦炭周报_钢厂补库接近尾声_市场情绪一般_6页_583kb

钢厂补库接近尾声 市场情绪一般

核心内容总结

本报告由华泰期货研究院黑色建材组发布，主要分析了焦炭和焦煤近期的市场走势及供需情况，为投资者提供相关策略建议。

焦炭市场分析

• 价格走势：本周焦炭主力合约2305偏强运行，最终收于2840元/吨，环比上涨205元/吨，涨幅为7.78%。
• 现货市场：港口准一级焦报价为2650-2700元/吨，钢厂采购以刚需为主。
• 供需格局：焦企出现亏损，生产积极性一般，或有减产倾向；钢厂补库接近尾声，采购节奏放缓，整体供需趋于宽松。
• 库存情况：全国247家钢厂焦炭库存增加至668.19万吨，可用天数为13.65天；独立焦企焦炭库存增至54.2万吨，全样本焦炭总库存增至941.3万吨。

焦煤市场分析

• 价格走势：焦煤主力合约2305偏强运行，最终收于1888元/吨，环比上涨87元/吨，涨幅为4.83%。
• 现货市场：现货市场偏弱运行，部分报价下调，春节临近导致煤矿供应减少。
• 蒙煤动态：蒙煤通关量提升至859车左右，蒙5原煤价格有所下调。
• 库存情况：全国247家钢厂炼焦煤库存增至902.72万吨，230家焦企炼焦煤库存增至1085.1万吨，全样本焦煤总库存增至1250.7万吨，可用天数为14.6天。

主要观点

• 焦炭市场整体呈现震荡走势，主要受钢厂补库接近尾声及焦企亏损影响。
• 焦煤市场同样维持震荡，供应端受春节临近影响有所减量，但蒙煤通关量提升，对市场有一定支撑。
• 钢厂开工率略有回升，但同比仍呈下降趋势，显示下游需求偏弱。
• 焦炭和焦煤库存均有所增加，表明市场供应相对充足，短期内价格缺乏明显上涨动力。

关键信息

• 焦炭：

  • 产能利用率72%，环比下降0.9%。
  • 焦炭日均产量66万吨，环比增加0.6万吨。
  • 焦炭库存91万吨，环比增加12.5万吨。
  • 钢厂盈利率22.94%，环比上升3.03%，同比下降60.17%。
  • 高炉开工率75.68%，环比上升1.04%，同比下降0.09%。
  • 高炉炼铁产能利用率82.56%，环比上升0.63%，同比上升2.67%。
  • 日均铁水产量222.30万吨，环比增加1.58万吨，同比增加8.61万吨。

• 焦煤：

  • 产能利用率74.2%，环比下降0.7%。
  • 焦炭日均产量55.8万吨，环比下降0.4万吨。
  • 焦炭库存54.2万吨，环比增加7万吨。
  • 炼焦煤库存增加，全样本焦煤总库存1250.7万吨，环比增加65.7万吨。
  • 焦煤可用天数14.6天，环比增加0.9天。

策略建议

• 焦炭：短期维持震荡走势，建议观望。
• 焦煤：短期震荡，关注供应端变化及蒙煤价格走势。
• 跨品种、期现、期权：无明确策略建议。

风险提示

• 疫情防控政策变化可能影响下游采购意愿。
• 成材价格与利润波动可能对焦炭、焦煤需求产生影响。
• 煤炭进口政策变化可能对市场供应造成冲击。

数据来源

• 图1-13：Wind、钢联、华泰期货研究院
• 免责声明：本报告基于公开信息编制，仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行判断。