贵金属市场总结（2024年4月12日）
核心内容概览
2024年4月12日，黄金和白银市场均表现强劲，黄金再创历史新高，白银继续上行。报告由国泰君安期货分析师王蓉和刘雨萱发布，内容涵盖贵金属市场基本面数据、宏观及行业新闻、趋势强度分析以及投资建议。
基本面数据
期货及现货电子盘
| 合约名称 |
昨日收盘价 |
日涨幅 |
昨日夜盘收盘价 |
夜盘涨幅 |
| 沪金2404 |
483.54 |
-0.64% |
561.44 |
1.06% |
| 黄金T+D |
480.00 |
-0.59% |
559.27 |
0.87% |
| Comex黄金2304 |
2329.90 |
-0.91% |
- |
- |
| 伦敦金现货 |
2333.00 |
-0.98% |
- |
- |
| 沪银2406 |
7164 |
-0.56% |
7247.00 |
0.93% |
| 白银T+D |
7169 |
-0.38% |
7240 |
1.00% |
| Comex白银2403 |
28.055 |
-0.80% |
- |
- |
| 伦敦银现货 |
27.902 |
0.98% |
- |
- |
成交与持仓变动
| 合约名称 |
昨日成交 |
较前日变动 |
昨日持仓 |
较前日变动 |
| 沪金2404 |
723 |
+165 |
1,524 |
-681 |
| Comex黄金2404 |
0 |
-342,343 |
0 |
-424,133 |
| 沪银2406 |
2,207,334 |
+207,570 |
589,050 |
-11,962 |
| Comex白银2403 |
0 |
-153,200 |
0 |
0 |
ETF持仓
- SPDR黄金ETF持仓：#N/A
- SLV白银ETF持仓（前天）：13,496.72 金衡盎司，较前日变动：-127
库存情况
| 合约名称 |
昨日库存 |
较前日变动 |
| 沪金（千克） |
3,105 |
0 |
| Comex黄金（金衡盎司） |
17,582,173 |
0 |
| 沪银（千克） |
1,030,160 |
-12,771 |
| Comex白银（金衡盎司） |
289,976,532 |
-96,204 |
价差分析
| 价差类型 |
昨日价差 |
前日价差 |
较前日变动 |
| 黄金T+D对AU2308价差 |
-1.02 |
-1.29 |
+0.27 |
| 沪金2308对2312价差 |
476.92 |
475.90 |
+1.02 |
| 买沪金12月抛6月套利成本 |
4.77 |
5.64 |
-0.87 |
| 黄金T+D对伦敦金价差 |
167.34 |
9.60 |
+157.74 |
| 白银T+D对AG2308价差 |
8 |
-18 |
+26 |
| 沪银2312对2308价差 |
-5,378 |
-5,456 |
+78 |
| 买沪银12月抛6月套利成本 |
73.41 |
84.74 |
-11.3 |
| 白银T+D对伦敦银价差 |
2,211 |
-207 |
+2,417 |
汇率数据
| 汇率名称 |
昨日价格 |
较前日变动 |
| 美元指数 |
105.37 |
+0.18% |
| 美元兑人民币（CNY即期） |
7.24 |
+0.05% |
| 美元兑离岸人民币（CNH即期） |
7.25 |
+0.20% |
| 欧元兑美元 |
1.07 |
-1.10% |
| 美元兑日元 |
152.92 |
+4.66% |
| 英镑兑美元 |
1.21 |
+0.14% |
主要观点与建议
趋势强度
- 黄金趋势强度：1（偏强）
- 白银趋势强度：1（偏强）
市场分析
- 黄金表现：3月美国CPI表现强势，但未抑制黄金上涨。黄金价格创历史新高，显示市场对通胀预期和避险情绪的持续支撑。
- 白银表现：白银继续上行，但库存小幅累库，现货贴水扩大，供需侧并非主要驱动因素。
- 驱动因素：白银的上涨主要由补涨情绪和大宗商品整体强势推动，趋势持续性较为被动。
- 风险提示：当美元反弹时，白银比黄金下跌更为迅速，需警惕短时美元反弹对金银比带来的85-90区间反复。
投资策略
- 短期策略：白银单边仍有向上空间，建议关注多银空金策略，但需注意黄金定价逻辑的迁移可能影响金银比策略的胜率。
- 长期逻辑：通胀预期反弹和美国制造业周期性修复是支撑白银上涨的长周期逻辑。
免责声明与版权信息
- 本内容仅供专业投资者参考，不构成具体投资建议。
- 投资者应自行判断并承担投资风险。
- 本报告版权为国泰君安期货所有，未经书面许可，不得复制、引用或修改。
分析师声明
- 作者具有期货投资咨询执业资格，数据来源合规，分析逻辑独立、客观、公正。
