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贵金属市场分析总结（2026年1月29日）

核心内容概述

本报告分析了2026年1月29日贵金属市场的价格走势、趋势强度、宏观及行业新闻，以及相关市场数据。报告由国泰君安期货分析师刘雨萱撰写，旨在为专业投资者提供市场参考。

贵金属价格走势

黄金

• 沪金2602：昨日收盘价为1,144.18元，日涨幅0.46%；夜盘收盘价1196.80元，夜盘涨幅3.36%。
• 黄金T+D：昨日收盘价1,142.89元，日涨幅-0.12%；夜盘收盘价1190.75元，夜盘涨幅2.39%。
• Comex黄金2602：收盘价为5218.80美元，日涨幅4.28%。
• 伦敦金现货：收盘价为5180.35美元，日涨幅3.40%。

白银

• 沪银2602：昨日收盘价28647元，日涨幅5.59%；夜盘收盘价28885元，夜盘涨幅1.46%。
• 白银T+D：昨日收盘价28732元，日涨幅4.88%；夜盘收盘价28981元，夜盘涨幅-0.13%。
• Comex白银2602：收盘价为112.345美元，日涨幅8.14%。
• 伦敦银现货：收盘价为111.908美元，日涨幅7.73%。

成交与持仓数据

黄金

• 沪金2602：昨日成交50,999手，较前日减少21,220手；持仓26,135手，较前日减少15,259手。
• Comex黄金2602：昨日成交173,092手，较前日减少248,698手；持仓283,268手，较前日增加93,382手。

白银

• 沪银2602：昨日成交64,214手，较前日减少31,870手；持仓25,473手，较前日减少12,972手。
• Comex白银2602：昨日成交220,647手，较前日减少91,699手；持仓104,650手，较前日无变化。

ETF持仓情况

• SPDR黄金ETF：昨日持仓1,087.38千克，较前日增加1千克。
• SLV白银ETF：昨日持仓15,847.54千克（前天数据），较前日减少127千克。

库存数据

• 沪金：昨日库存103,029千克，无变化。
• Comex黄金：昨日库存35,941,502金衡盎司（前日数据），无变化。
• 沪银：昨日库存544,244千克，较前日减少29,566千克。
• Comex白银：昨日库存415,241,837金衡盎司（前日数据），较前日减少1,183,026金衡盎司。

价差分析

• 黄金T+D对AU2602价差：昨日与前日均为-1.29元，无变化。
• 买沪金12月抛6月跨期套利成本：昨日为4.77元，较前日减少0.87元。
• 黄金T+D对伦敦金价差：昨日为812.76元，较前日增加828.58元。
• 白银T+D对AG2602价差：昨日为-263元，较前日减少269元。
• 沪银2602合约对2606合约价差：昨日为-13,933元，较前日减少414元。
• 买沪银12月抛6月跨期套利成本：昨日为73.41元，较前日减少11.3元。
• 白银T+D对伦敦银价差：数据未提供。

汇率数据

• 美元指数：昨日为96.35，较前日上涨0.61%。
• 美元兑人民币（CNY即期）：昨日为6.95，较前日下跌0.17%。
• 欧元兑美元：昨日为1.20，较前日微涨0.01。
• 美元兑日元：昨日为153.03，较前日微涨0.05。
• 英镑兑美元：昨日为1.21，较前日无变化。

宏观及行业新闻

1. 美联储暂停降息：美联储宣布暂停降息，暗示不急行动，但沃勒支持再降25基点；鲍威尔表示加息并非基本假设，关税通胀预计年中消退。
2. 贝森特观点：美国不会干预汇市支撑日元。
3. 特朗普言论：敦促伊朗达成核协议，否则将发动猛烈打击，导致原油价格上涨。
4. 日本国债拍卖：40年期国债拍卖需求创10个月新高，崩盘警报或暂时解除。
5. 白银交割风险：白银面临“交割失败”危机，3月可能成为贵金属市场的关键时刻。
6. 中国房地产政策：房企“三道红线”政策结束，房地产行业负债水平趋向健康。

趋势强度

• 黄金趋势强度：1
• 白银趋势强度：1

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