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当周资金从发达市场流向新兴市场 —— 海外市场监测报告2017年5月第2期总结

核心内容概述

本报告总结了2017年5月第2期全球主要资产类别、宏观经济指标及市场情绪的变化情况，重点分析了资金从发达市场向新兴市场流动的趋势。

主要观点

1. 全球大类资产表现

• 汇率：美元指数及新兴市场货币指数小幅上涨，美元兑欧元、日元分别上涨0.6%，美元兑人民币汇率保持不变。
• 大宗商品：原油价格走高，布伦特原油与WTI原油分别上涨3.2%和2.8%；黄金小幅下跌0.3%，铜和铝分别下跌1.2%和1.5%；大豆价格下跌0.8%，玉米价格上涨0.1%。
• 股票市场：
  • 美国道指下跌0.5%，纳指微涨0.3%；
  • 欧洲市场表现分化，英国富时100指数上涨1.9%，德国DAX上涨0.4%；
  • 亚洲市场中，香港恒指上涨2.8%，恒生国企指上涨3.6%；上证指和深证指分别下跌0.6%和2.4%。
• 债券市场：ISHARE 1-3年国际债券价格下跌0.6%，而ISHARES 10年以上信用债券价格上涨0.7%。

2. 外围市场情绪

• 波动率指数：标准普尔500波动率指数（VIX）小幅上升，显示市场波动性有所增加。
• TED Spread：3M TED Spread小幅上涨，反映市场对信用风险的担忧略有上升。

3. 基准利率

• 各国基准利率总体保持稳定，美国、欧洲、英国和日本的利率未发生明显变化。
• 部分国家如澳大利亚和加拿大，其基准利率也维持不变。

4. 宏观经济指标

• PMI：4月份，G4国家中美国制造业PMI有所下降，而英国制造业PMI有所上升；金砖五国中，中国、俄罗斯和南非制造业PMI均有所下降，印度保持不变。
• 消费者信心指数：除英国、日本和意大利外，其余国家消费者信心指数较前期有所增长。
• 失业率数据：2017年4月，G4国家和金砖国家失业率均有不同程度的下降。
• 货币供应：美国M1同比上涨8.76%，M2同比上涨6.31%；中国M1同比上涨18.80%，M2同比上涨10.6%；日本M2同比上涨4.3%；欧元区M3同比上涨5.3%，英国M2同比上涨5.42%；巴西、俄罗斯、南非M2分别增长3.19%、11.11%和5.08%。

关键信息

• 资金流动趋势：当周资金从发达市场流向新兴市场，尤其在亚洲市场表现较为活跃。
• 市场分化：不同地区的资产表现存在显著差异，如美国股市小幅下跌，而香港股市上涨明显。
• 宏观经济稳定：多数国家的PMI、消费者信心指数和失业率数据表现稳健，但部分国家如中国、俄罗斯和南非制造业PMI下降。
• 债券市场表现：短期国际债券价格下跌，长期信用债券价格上涨，显示市场对风险资产的偏好有所上升。

东兴海外组策略报告体系

• 报告类型：包括港股数据周报、港股市场周报、海外市场监测数据库（周度）、海外市场监测报告（周度）、港股行业比较数据库（月度）、港股行业比较报告（月度）、海外拾金月报、港股每日收盘速报、港股特色板块梳理系列等。
• 数据来源：Wind资讯、Bloomberg等公开信息平台。
• 研究目的：为投资者提供市场分析与策略建议，帮助其把握全球市场动态。

分析师承诺与免责声明

• 所有分析观点基于公开信息，分析师未与报告内容存在利益关联。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行判断。
• 报告版权属于东兴证券研究所，未经许可不得复制、发布或修改。

行业评级体系

• 公司投资评级：以沪深300指数为基准，分为强烈推荐、推荐、中性和回避四个等级。
• 行业投资评级：分为看好、中性和看淡三个等级，根据行业指数在6个月内的表现来定义。

总结

本报告指出，2017年5月第2期全球资金呈现从发达市场向新兴市场流动的趋势，尤其在亚洲市场表现突出。主要资产类别中，原油价格走高，而黄金、铜、铝等商品价格下跌；股票市场表现分化，部分市场如英国、香港上涨，而美国、中国股市下跌；债券市场则出现短期下跌与长期上涨的反向走势。宏观经济数据整体稳定，但部分国家制造业PMI下降，显示经济动能有所减弱。报告强调了市场情绪和资金流动的重要性，并提供了详细的行业评级体系供投资者参考。