> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 原生态牧业有限公司2024中期报告分析总结 ## 公司概况 - 公司在黑龍江省和吉林省经营十一个奶牛牧場，总占地约9,694,458平方米，畜群规模达109,696头奶牛。 - 报告期鲜牛奶销售量达259,180吨，同比增长17%；鲜牛奶平均销售价格为人民币4,648元/吨。 - 主要客户为中国飞鹤有限公司和伊利集团两大乳企。 - 董事会成员包括执行和独立非执行董事，公司治理符合上市规定。 ## 业务与财务表现 - **业务回顾**： - 乳制品属重要营养来源，行业挑战与机遇并存，原奶供应过剩导致价格下探。 - 本集团净利率达12.9%，毛利率升至37.0%，得益于饲料成本下降和销量增长。 - 成母牛平均年单产奶量达12.40吨，较上年提升9.3%。 - **财务摘要**： - 报告期销售收入1204.8百万元，增长11.4%；净利润129.0百万元，实现扭亏为盈。 - 销售成本占比73.4%，较上年降低16.5%；毛利增幅73.4%。 - 流动资金充足，现金及现金等价物约10.38亿元，资产负债率低。 ## 未来展望 - 继续优化牛群结构提升产量，加强生物资產管理。 - 推行绿色可持续发展理念，响应国家“双碳”目标。 - 预计新牧场建设是未来资本支出重点，将提升产业链韧性。 ## 风险评估 - **经营风险**：乳制品市场需求疲软、原料奶价格波动、生产效率波动。 - **财务风险**：依赖外部融资结构、汇率风险、生物资产价值波动。 - **公司治理**：管理层变动、关联方交易风险、重大纯户外投资。 ## 公司治理 - 审核委员会对公司中期财务进行审阅，独立審閱報告结論積極。 - 董事会推行透明治理，遵守上市规则及企业管治守则。 - 主要股东包括冷友斌及其关联方，拥有公司71.26%股份， 控制权集中。 ## 结论 报告期内，原生态牧业有限公司实现销售收入与盈利能力提升，董事会落实战略调整与可持续发展理念，但仍需监管生物资產波动、增强抗风险能力及市场适应性。