2023-09-21-港交所-原生态牧业_2023中期报告_37页_5mb

公司概况

• 于百慕达注册成立的上市公司，股票代码1431。
• 核心业务为生产经营优质原料奶（包括牛奶和羊乳），是中国领先的乳牛畜牧公司之一。
• 主要客户为中国乳品龙头企业，如飞鹤、蒙牛、伊利集团，累计占比约99.6%。

2023年经营表现

• 本报告期内鲜奶销售量增加至222,236吨，同比增长15.0%；鲜奶销售收入为1,081.9百万元，同比增长7.2%。
• 净亏损264百万元，反较上年同期净利润52.7百万元大幅下滑，主要由于原料奶价格下降及饲料成本上升导致。
• 面临原奶价格下行周期，牛乳原料平均售价同比下降6.7%。

牧业规模与产能

• 截至2023年6月底，共拥有10个奶牛牧场和1个奶山羊牧场，存栏奶牛101,313头，较去年同期增长19.7%。
• 主要牧场位于黑龙江省，包括依安牧场所、北安牧场所等新建项目。

行业挑战

• 原料奶市场处于下行周期，消费需求疲软、价格下跌，整体乳制品产业链面临成本与销售价格的挤压。
• 农资及饲料价格上涨，尤其是苜蓿干草等饲料，对成本控制带来挑战。

发展战略

• 持续扩大牧场规模，通过优化养殖技术和调整饲料配方应对成本上涨。
• 聚焦高端原料奶需求，继续为客户稳定supply优质原奶，巩固龙头企业合作基础。
• 开展上游运营，在资金和企业策略上支持未来新牧场建设和资金周转需求，稳健营运。

其他事项

• 财务稳健，维持较低债务比例，资本结构稳定。
• 法规与企业的合规性管理得到维持，市场守则符合证券监管要求，管理层变动后并无重大不利变动。

综上，公司受到行业周期和成本下行的双重压力，短期经营表现承压，但通过扩大牧场和优化策略，具备中长期稳定发展的潜力。