20250828-国泰期货-所长早读_77页_23mb

工业利润边际改善

中国7月规上工业企业利润同比下降1.5%，降幅较6月收窄2.8个百分点，为今年来最小。制造业利润增长6.8%，带动整体工业利润增速加快3.6个百分点。高端制造业利润增长显著，而消费相关业利润降幅扩大，显示政策支持下的结构性分化。

工业硅与甲醇观点

• 工业硅：供需偏弱，短期存在复产预期，但基本面长期偏空，建议逢高布空。
• 甲醇：短期市场利空压力大，库存处于历史高位，仅四季度供需格局可能出现转机。

资讯与观点

• 为四季度出口的缩减，密切关注消费补贴政策的效果。
• 黄金与白银短期震荡偏强，需关注JH会议上鲍威尔的政策动向。
• 螺纹钢、热轧卷板供需平衡宽幅震荡，需求恢复基础不稳。

分歧与风险点

• 不同板块面临政策与企业两方面的不同结构性变化，内容未提及具体细分行业。