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食品饮料行业周报总结（2015.2.9~2015.2.15）

核心内容

本报告为2015年2月9日至2月15日的食品饮料行业周报，内容涵盖市场表现、行业与公司动态、数据更新以及投资建议等多个方面，旨在为投资者提供行业趋势分析和投资策略指导。

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一、市场表现

• 整体表现：上周食品饮料板块整体上涨4.65%，跑输沪深300指数（4.75%），在中信一级行业中排名第14。
• 细分板块：乳制品、白酒、葡萄酒等权重板块涨幅领先，分别为5.91%、4.73%、4.53%。其他板块也普遍上涨超过2%。
• 个股表现：泸州老窖因销量增长表现突出，涨幅达12.74%；汤臣倍健因定增表现良好，涨幅达12.76%；燕京啤酒受外资入股传言影响上涨7.05%；双塔食品、洽洽食品、伊利股份等也有不错表现，涨幅分别为7.75%、7.26%、6.05%。

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二、行业与公司信息

1. 泸州老窖

• 控股股东增持公司股份，计划在未来12个月内继续增持，金额不低于5000万元，累计增持比例不超过2%。

2. 燕京啤酒

• 澄清出售20%股权的传闻，表示短期内无相关计划。

3. 煌上煌

• 2014年营业收入增长10.16%，但净利润下降18.82%，主要由于原材料价格上涨和市场费用增加。

4. 洽洽食品

• 2014年营业收入增长4.18%，净利润增长15.89%，业绩表现相对稳健。

5. 百润股份

• 2014年营业收入增长22.37%，净利润增长36.13%，主要受益于销售收入增长。

6. 金字火腿

• 2014年营业收入增长4.99%，但净利润下降5.34%，主因是冻品原材料贡献毛利率低。

7. 恒天然收购贝因美

• 恒天然以18元/股的价格对贝因美进行部分要约收购，收购数量为2.05亿股，期限为2015年2月12日至3月13日。

8. 洋河股份

• 接受机构投资者调研，阐述“双核驱动战略”，包括技术革命、互联网创新、产业并购等方向。
• 预调酒产品规划为公司新增增长点，预计上半年进入市场，目标成为行业领导品牌。
• 对2015年市场持乐观态度，终端动销情况良好，高端酒销售仍有压力，次高端和中低端表现平稳。

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三、本周行业数据

• 高端酒类价格：随着春节临近和五粮液控量保价措施的实施，高端酒类批发价企稳回升。53度飞天茅台一批价为860元（上周850元），52度粮液一批价为560元（上周560元）。
• 猪价与猪粮比：猪价在元旦后回落，生猪均价为11.85元/公斤（上周12.31元/公斤），猪肉均价为19.83元/公斤（上周20.00元/公斤），猪粮比价为5.08（上周5.33）。
• 原奶价格：国内原奶收购价回落至3.44元/公斤（上周3.46元/公斤），国际乳品交易价格也出现下跌趋势。

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四、投资建议

• 关注点：年后应重点关注业绩较好的龙头公司，尤其是白酒行业的恢复性增长企业以及大众品蓝筹股。
• 理由：
  • 上市公司年报将陆续披露，业绩表现可能成为市场行情的催化剂。
  • 部分龙头公司前期表现不佳，基金已大幅减仓，获利盘较少，具备较好的上涨潜力。
• 策略：
  • 关注白酒龙头公司，尤其是业绩出现恢复性增长或降幅收窄的企业。
  • 关注高增长低估值的大众消费品龙头企业，如伊利股份、洽洽食品等。

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五、风险提示

• 食品安全风险：行业存在一定的食品安全隐患，需持续关注。
• 政策不确定性：三公限制政策对行业可能产生影响，需警惕政策变化。
• 原材料价格波动：原材料价格波动可能对行业利润造成压力，如原奶、生猪等价格下跌已对部分企业产生影响。

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六、分析师信息

• 分析师：王晗
• 执业证书号：S1490514030001
• 联系方式：邮箱：wanghan@hrsec.com.cn；电话：010-58565091

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七、免责声明

• 本报告基于可靠信息来源，但不对信息的准确性和完整性做任何保证。
• 报告内容仅为参考，不构成投资建议或买卖决策。
• 投资者应根据自身情况独立评估，必要时咨询专业投资顾问。