> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 能源化工研究团队总结 ## 核心内容概述 本报告由建信期货研究发展部发布，重点分析了纯碱与玻璃期货在4月8日的行情走势及未来操作建议。报告由多位研究员撰写，分别负责原油燃料油、PTA、MEG、聚烯烃、纸浆、玻璃和纯碱等领域的研究。各研究员联系方式及期货从业资格号均列于报告开头。 ## 主要观点与关键信息 ### 一、纯碱与玻璃行情回顾与操作建议 #### 1. 纯碱当日行情 - **主力合约**：SA605 - **交易数据**：收盘价1149元/吨，下跌3元/吨，跌幅为0.26%，日减仓39949手。 - **基本面分析**： - **供应端**：周度产量77.28万吨，环比下降0.34%。尽管供应压力略有下降，但整体仍处于历史高位，产能持续增加和氯化铵价格高位支撑导致企业生产积极性提升。 - **需求端**：表现疲软，重碱下游（浮法玻璃、光伏玻璃）受产能过剩和库存高企影响，冷修节奏加快，拖累刚需；轻碱下游虽维持基本刚需，但采购心态谨慎，难以形成有效需求拉动。 - **短期趋势**：纯碱价格预计维持震荡偏弱格局，供应与库存将延续走高，叠加上游商品涨价预期降温，价格可能回落至前期低点。 - **中长期展望**：价格仍面临下行压力，建议投资者逢高布局空单，关注供给端产能出清及下游需求增长动能。 #### 2. 玻璃当日行情 - **主力合约**：FG605、FG609 - **市场格局**：整体维持区间震荡，价格上方受高库存和产能复产预期压制，下方则有部分产线冷修预期及地缘冲突带来的原料价格波动支撑。 - **基本面分析**： - **库存情况**：仍处于累库阶段，反映季节性需求恢复不及预期。 - **行业现状**：已进入亏损区间，进一步下行空间受限。 - **短期趋势**：地缘政治局势影响能源原料价格波动，对玻璃期货形成短期扰动，需关注上游成本支撑及原料价格波动的传导效应。 - **中长期展望**：价格能否上行，取决于原料端成本支撑力度及商品房销售数据改善情况。当前仍处于传统需求淡季，但市场交投情绪有所回暖，短线可谨慎偏多参与，但需控制仓位，设置止损。 ## 数据概览 - **图1**：纯碱活跃合约价格走势（数据来源：Wind） - **图2**：玻璃活跃合约价格走势（数据来源：Wind） - **图3**：纯碱周度产量（数据来源：iFind） - **图4**：纯碱企业库存（数据来源：iFind） - **图5**：华中重碱市场价格（数据来源：iFind） - **图6**：平板玻璃产量（数据来源：iFind） ## 建信期货研究团队 | 研究团队 | 联系方式 | |------------------|--------------| | 宏观金融研究团队 | 021-60635739 | | 石油化工研究团队 | 021-60635738 | | 有色金属研究团队 | 021-60635734 | | 农业产品研究团队 | 021-60635732 | | 黑色金属研究团队 | 021-60635736 | | 量化策略研究团队 | 021-60635726 | ## 免责声明 - 本报告由建信期货研究发展部撰写。 - 仅作参考，不构成投资建议。 - 报告基于公开信息，力求准确但不保证其完整性或无变更。 - 未经书面授权，不得以任何形式使用或传播本报告内容。 ## 建信期货业务机构 | 地址 | 电话 | 邮编 | |------------------------------|--------------|------------| | 总部大宗商品业务部 | 021-60635548 | 200120 | | 深圳分公司 | 0755-83382269 | 518026 | | 山东分公司 | 0531-81752761 | 250014 | | 广东分公司 | 020-38909805 | 510620 | | 北京营业部 | 010-83120360 | 100032 | | 福清营业部 | 0591-86006777/86005193 | 350300 | | 郑州营业部 | 0371-65613455 | 450008 | | 宁波营业部 | 0574-83062932 | 315000 | | 总部金融机构业务部 | 021-60636327 | 200120 | | 西北分公司 | 029-88455275 | 710075 | | 浙江分公司 | 0571-87777081 | 310000 | | 上海浦电路营业部 | 021-62528592 | 200122 | | 上海杨树浦路营业部 | 021-63097527 | 200082 | | 泉州营业部 | 0595-24669988 | 362000 | | 厦门营业部 | 0592-3248888 | 361000 | | 成都营业部 | 028-86199726 | 610020 | ## 联系方式 - **地址**：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼 - **邮编**：200120 - **全国客服电话**：400-90-95533转5 - **邮箱**：khb@ccb.ccbfutures.com - **网址**：http://www.ccbfutures.com