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铁矿石早报（2025-6-10）总结

核心内容

本报告为大越期货投资咨询部胡毓秀于2025年6月10日发布的铁矿石市场早报，内容涵盖基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及市场预期等多个方面，为投资者提供市场分析与操作建议。

主要观点

基本面分析

• 钢厂铁水产量减少：表明终端需求有所放缓，对铁矿石需求支撑减弱。
• 供应端到港水平偏高：显示铁矿石供应充足，可能对价格形成压力。
• 港口库存增加：库存水平上升，市场供应相对宽松。
• 市场传言粗钢压减政策：可能对需求产生负面影响。
• 贸易战缓和：有利于市场情绪改善，但对需求影响有限。

技术面分析

• 价格在20日线下方：显示短期价格承压，趋势偏空。
• 20日线向下：进一步确认价格下行趋势。

持仓分析

• 主力净空，空减：空头力量减弱，但整体仍偏空。

市场预期

• 国内需求降低：受政策及经济环境影响，需求端承压。
• 进口增加：海外供应充足，进口量上升。
• 震荡偏空思路：综合基本面与技术面，预计短期价格将维持震荡偏空走势。

关键信息

利多因素

• 钢厂补库有所增加：短期需求有所回升，对价格形成支撑。
• 港口库存减少：库存压力缓解，有利于价格反弹。
• 进口亏损：进口成本高企，可能抑制进口量，提升现货价格。

利空因素

• 后期发货量增加：供应端压力加大，可能影响价格。
• 终端需求依旧弱势：整体需求疲软，压制价格上行空间。

数据图表概览

现货价格

• PB粉：日照港品牌价格为力拓（日），当前现货价格折合盘面价811，基差108，现货升水期货。
• 巴粗（10C6）：日照港品牌价格为CSN（日），现货折合盘面价786，基差83，现货升水期货。

基差分析

• PB粉基差：显示现货价格高于期货，支撑市场情绪。
• 巴粗基差：同样呈现现货升水期货，表明市场对现货的偏好。

进口利润

• PB粉：即期合约现货落地利润为正（日），显示进口成本相对合理。
• 巴混（BRBF）：即期合约现货落地利润为正（日），同样反映进口成本可控。

发运量

• 澳大利亚产：19个港口周发货量数据表明供应稳定。
• 巴西产：19个港口周发货量数据也显示供应充足。

港口与钢厂库存

• 247家钢铁企业库存：周库存数据反映钢厂库存水平。
• 47个港口库存：周库存数据表明港口库存变化趋势。

到港与疏港量

• 到港量：47个港口周到港量数据反映供应情况。
• 日均疏港量：显示港口出货效率，影响库存变化。

日均消耗量

• 247家钢铁企业日均消耗量：反映钢厂对铁矿石的实际消耗情况。

钢铁企业生产情况

• 图表显示：钢铁企业生产活动受需求影响，整体保持低位运行。

风险提示与免责声明

• 本报告为大越期货股份有限公司所有，未经授权不得更改或传播。
• 报告基于公开资料与实地调研，不保证其准确性、可靠性、时效性及完整性。
• 报告仅供参考，不构成投资建议，投资者应独立判断。
• 大越期货不对因使用本报告而产生的损失承担责任。

结论

综合来看，铁矿石市场当前处于供需宽松状态，钢厂铁水产量减少、港口库存增加、市场传言政策压制等利空因素占据主导，而钢厂补库、现货升水等利多因素相对有限。技术面与持仓面均显示偏空趋势，预计短期内价格将维持震荡偏空走势。投资者需关注政策变化与终端需求恢复情况，谨慎操作。