20210702-川财证券-消费_新经济产业链周报_奈雪的茶赴港上市_新式茶饮高端化趋势持续_12页_1mb

新经济产业链周报（20210702）总结

核心内容概述

本周新经济产业链整体呈现分化趋势，互联网媒体板块下跌，而电商及服务板块则逆势上涨。同时，多个企业在资本市场完成上市，推动了行业增长与市场关注。

主要观点

• 互联网媒体板块表现：
  本周互联网媒体板块下跌4.19%，低于上证综指2.46%的跌幅。抖音通过818新潮好物节招商大会及与湖南卫视合作推出定制晚会，进一步推动电商业务增长。数据显示，抖音电商直播总时长达到2852万小时，参与商家数同比上升2.9倍，且活动期间00后和90后用户数同比分别增长392.1%和225.9%。这表明直播电商行业进入快速成长期，抖音的电商业务布局有助于提升营收、优化业务结构，并增强用户粘性。

• 电商及服务板块表现：
  本周电商及服务板块上涨4.33%，高于大盘跌幅。生鲜电商企业叮咚买菜在纽交所上市，募资约8695万美元；每日优鲜此前已在纳斯达克上市，募资约3亿美元。这两家企业均在推进前置仓布局，以强化规模效应和市场覆盖率，预计未来市场竞争将加剧，渠道下沉进程加快。

• 新式茶饮行业增长：
  奈雪的茶正式登陆港交所，募资48.4亿元，目前市占率为18.9%，排名第二。新式茶饮行业消费升级趋势明显，预计2025年高端现制茶饮零售额将达522亿元。喜茶、奈雪等品牌加速下沉，将推动该行业市场规模进一步扩大。

• 投资建议：
  国潮成为Z世代消费趋势，电商平台618战报显示国货品牌销售额增长显著，建议关注具备成长潜力的头部企业。

关键信息

本周主要指数表现

• 上证综指下跌2.46%
• 沪深300指数下跌3.03%
• 商贸零售指数上涨1.00%，排名第三
• 传媒指数下跌2.43%，排名第十八

电商及服务板块表现

• 涨幅前三：电商及服务（+4.33%）、专业市场经营（+3.58%）、贸易（+2.87%）

• 涨幅前十个股：

  • 南极电商：+19.42%
  • 美凯龙：+19.00%
  • 爱施德：+18.55%
  • 东方银星：+18.23%
  • 宁波中百：+16.49%
  • 友好集团：+14.85%
  • 文投控股：+11.84%
  • 通程控股：+8.94%
  • 江苏国泰：+8.64%
  • 明牌珠宝：+8.33%

• 跌幅前三：中广天择（-15.28%）、新华网（-13.30%）、*ST跨境（-12.64%）

• 跌幅前十个股：

  • 中广天择：-15.28%
  • 新华网：-13.30%
  • *ST跨境：-12.64%
  • 号百控股：-11.63%
  • 爱婴室：-10.16%
  • 人民网：-9.99%
  • ST龙韵：-9.69%
  • 丽人丽妆：-9.10%
  • 贵广网络：-8.18%
  • 华扬联众：-7.09%

上市动态

• 滴滴：6月30日在美国纽交所上市，股票代码“DIDI”，发行价14美元，总市值达786亿美元。
• 叮咚买菜：6月29日纽交所上市，募资约8695万美元。
• 奈雪的茶：6月30日港交所上市，募资48.4亿元，总市值293.63亿港元。

行业数据

• 商贸零售行业估值：截至7月2日，PE为50.28倍，整体估值水平有所上升。
• 网络购物市场规模：用户规模及网民使用率持续增长，市场规模增速保持稳定。
• 新经济指数走势：电子商务指数、标普中国新经济行业指数、恒生港股通新经济指数等均呈现波动趋势，反映市场不确定性。
• 数字经济指数：走势显示数字经济领域受到一定关注，但市场波动仍需警惕。

风险提示

• 宏观经济风险：若经济增长低于预期，将对消费类板块造成业绩压力。
• 原料价格波动风险：气候变化、疫情等可能影响食品饮料类原材料价格，从而影响盈利能力。

行业动态

• 中国邮政提速：宣布在全国6成以上地区实现运邮次日达，覆盖1000多个城市，优化邮路并提升服务效率。
• 抖音818新潮好物节：正式开启，推出高额补贴、特色玩法及直播排位赛，吸引大量Z世代用户，进一步提升电商业务规模。

重要公告

• 东方集团：筹划重大资产重组，拟购买辉澜投资有限公司股权，股票自6月30日起停牌。
• 汇鸿集团：发布2020年度权益分派公告，每股派发现金红利0.035元。
• 东方银星：子公司收到政府补助438万元。
• 城市传媒：发布2020年度权益分派公告，每股派发现金红利0.15元。
• 电声股份：每10股派0.5元现金红利。
• 昆仑万维：投资滴滴全球，滴滴上市后公司持有其普通股。

投资评级

• 证券投资评级：基于6个月内绝对收益，分为买入、增持、中性、减持四类。
• 行业投资评级：基于6个月内行业相对市场基准指数的收益，分为买入、增持、中性、减持四类。

重要声明

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